谷月涵：台股首季走揚機會大
【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2009.01.05 03:09 pm
台股首季展望，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵抱持相對樂觀的態度，指出往年首季指數大多都是往上走，而今年在股價已經跌深，去年第四季和今年第一季財報利空已反映下，台股首季走揚機率高，目前對台股全年指數預估仍維持在5860點。
在投資題材上，谷月涵建議投資人，在任何反彈行情出現的時候，都可以去注意高股息族群，但也要把高股息族群的交易十分熱絡的問題放在心裡；個股上，首買標的包括台積電(2330)、聯發科 (2454)、第一金(2892)、元大金(2885)、國建(2501)和宏碁，而首要避開標的兆豐金(2886)、大立光(3008) 跟華航(2610)。
台股去年全年下跌46%，從2007年的高點更修正了53%，去年無疑是讓投資人失望的一年。今年面臨全球景氣持續趨緩，以及兩岸積極推動擴大內需下，究竟哪一個題材會主導台股今年的走向。
谷月涵指出，投資人要思考的兩個問題是，中國民眾的消費力和台灣基礎建設需求要多久才能夠發酵，能夠抵銷美國對於電子產品需求下滑的衝擊？以及去年第四季和今年第一季財報相當難看的利空，有多少已經反映在股價上？
短期來看，谷月涵認為後者應該已經反應完畢，加上預期上市櫃企業獲利可望在第一季落底，因此台股首季有反彈機會，至於前者他也抱持樂觀態度，但真正的發酵點將會是在今年的下半年。
從族群來看，谷月涵認為電子股長線有稅負增加，以及美國需求減少的利空，但短期類股有表現機會，尤其半導體族群在獲利動能接近谷底的情況下，有機會扮演類股的領頭羊。
至於金融股，谷月涵則看好整併題材，一方面公股銀行可能會擔負起政策任務，必要的時候併購一些體質不佳的小銀行，而且若五月順利簽署金融監理備忘錄後，兩岸的金融機構也有機會開始相互投資。
而在資金面部分，谷月涵指出，由於韓圓已經止貶，加上貨幣供給指標M2走揚，新台幣貶值空間有限，而且過去持續外流的本土資金，終於開始有回流的跡象。
考量全球景氣因素，谷月涵目前仍維持5860的指數預估，股價淨值比約1.7倍，而且投資人要注意的是，目前一年期的台股波動率是32%，是六年來的新高，上一次這麼大的波動出現在2002年，當年市場出現了相當大的多頭行情，漲幅超過50%。
【2009/01/05 聯合晚報】@ http://udn.com/