第793 期2009.01.09 出刊
央行彭總裁啟動：定存利率破1%時代
作者：朱成志
1/7央行彭總裁突然宣布降息2碼，這是5個月以來第6度降息，一共降了2.125%(8.5碼)，重貼現率只剩1.5%，即將跌破2003年6月1.375%的歷史低點！而1/8隔夜拆款利率降到0.822%，已是歷史新低。
1/9台銀將降固定利率0.5%，即定存利息破1%的時代來臨！以1億元定存大戶來看，去年9月利率還有1.65%，如今只剩0.15%，平均每月利息只有1.25萬，此時不如進場投資！買屋付利息都比付租金好，買股賺股息也比存銀行賺利息好。馬總統一輩子理財保守都是放在定存，在此呼籲他要當表率積極投資台灣，這是一個新時代，而昔日軍公教的18%高利率保護傘也該取消了！
郭董談話 v.s 鴻海集團股價
資本市場要看資本家的動向！問題是：「很難掌握他們真心的想法」我列舉近來幾位大老闆的談話…
郭台銘封關前先拋出「景氣比預期壞3倍」震撼談話後，卻在數日後的土城總部「動員大會」信心喊話，表示2009年要逆勢成長，鴻海集團股今年突然轉強，香港的富士康今年連續大漲，1/2漲17.9％，1/5又飆25.4％，1/7又一度漲2成，由去年11月最低的1.57漲到近日最高的4.58港幣，接近2倍！
媒體誤報鴻海拿下蘋果電腦的大陸代理權，不過在澄清後，集團股價也並未受影響。又傳出獲得iPhone代理權，以年銷售數量可望達到500～1000萬支估算，可挹注近百億營收，鴻海也由52.6元衝上72.5元，一度過了季線反壓。
791期標題：「正確解讀郭台銘的景氣預言」，我就點出鴻家軍11月營收有三檔MOM、YOY逆勢成長股，鴻準(2354)合併營收更連續3個月創新高，有「宅經濟概念」的遊戲機；建漢(3062)是「歐巴馬寬頻計劃」的網通；廣宇(2328)有中概電子的3C通路概念，這三檔都有機會；郭台銘又領軍赴美參展CES搶訂單，老闆親自上第一線，富士康今年表現將與去年重跌94％大不同。
看空景氣是煙霧彈嗎？
去年12/31經濟日報及工商時報的頭版標題都是「張榮發：明年下半年很慘」，嚇了不少人，他說：「現在營運不是想如何賺錢，而是要度過景氣寒冬才重要。」他認為今年農曆年後經濟景氣會「一直不好」，全球經濟衰退情況像1930大蕭條年代，今年下半年恐更「悽慘」，要到2012年才有機會好起來，集團營運策略轉為保守因應，節省成本來度過難關。不過，長榮、長榮航的年終獎金並未少給！
隔了七天以後，今年1/7經濟日報頭版大標：「長榮將造百艘新船」，長榮海運(2603)又規劃在2012年前，啟動「大造船」計畫，總建造成本逾55億美元，完成後的船隊規模達200艘、運力80萬TEU(20呎標準櫃)，挑戰全球第三大貨櫃船公司達飛的地位。張榮發看空卻又大幅擴充船隊，忽多忽空好像煙霧彈，我覺得12/31他是講給馬政府聽的「政治話」，警告政府面對嚴峻的經濟；但1/7才是企業的應變動作，代表現在就是景氣低點，看好未來3年後，所以大力投資。
企業水深火熱：十號公報已反應
去年全球太慘，讓大老闆們普遍保守看待今年景氣，奇美電(3009)許文龍去年底發表：「希望政府介入面板合併，可以不當老闆。」看的最悲觀！不過，中國政府繼國共論壇宣布採購台灣面板20億美元，又有9200億人民幣家電下鄉計劃，也要優先用台灣面板，啟動「聯中抗寒 (韓)」策略」，畢竟全球一年1億台彩色電視，中國的需求就高達3000萬台！
目前傳出奇美電已經接獲大陸家電業者「四年期」液晶電視面板訂單，訂單規模在千萬片水準，奇美電也說從去年11月起來自於大陸訂單的確明顯提升，這些效益將在今年Q1下旬逐步發酵，奇美電股價從11/19最低的7.61元，反彈到1/6的12.2元，漲幅5成以上，碰季線才壓回，這代表什麼？看來政府似乎還不急於出招，業者尚可自救。
1/5經濟日報頭版刊出「許勝雄：十號公報像炸藥」，他表示就像是在水井裡丟炸藥，很多企業都會出狀況。去年金管會主委陳上任即拋出「會計十號公報是否延後施行？」的議題，經過上市櫃公司的意見調查後，最後仍如期推出。正如股市老手有一句話：「突發利空才可怕，已知利空早消化」！不必過度恐慌，去年一次把存貨按淨變現價值提列，今年反而有回沖的效果。台達電(2308)關係企業達創將從香港下市回台灣掛牌，這比單純的資金回流更好，代表企業主想回家了！
大老闆的景氣預測：話中有話
曹興誠認為美國過去壞帳累積未清，有如溫水煮青蛙，如今歐巴馬拚命印鈔票，可能造成美元長期下跌，中國政經對世界影響力將提高，他的看法略偏樂觀，但台積電被法人下修，聯電也不會太好。今年聯電能否把和艦15％股權合法化？和艦案二審也無罪，聯電去年跌到6.6元，現在也才8元而已，也該是和艦「認祖歸宗」的時候！晶圓代工Q1景氣最差，下半年將轉佳。
雖然政府決定由國發基金出手，有條件對DRAM產業紓困，不過力晶(5346)黃崇仁因為不願合併後要將個人轉投資公佈，1/7發布重大訊息澄清「力晶：與茂德紓困案毫無關連也無意介入」，1/9馬總統到竹科，黃崇仁仍找他談DRAM紓困計畫！
茂德可能加入爾必達陣營，但現在全球政府都走凱因斯學派的方向來紓困產業，力晶、南科、茂德的「三角戀」變數仍很多，還是用看的就好！至於近來DRAM模組廠創見、勁永、威剛等股票轉強，也只能短打而已，雙D大老闆講的話，大多數是「反指標」，小心「話中有話」。