Taiwan News財經˙文化周刊
投資寶典 第 376 期—小農作 大驚奇 2009.01.08 ~ 01.15
出貨量不受景氣影響 國內相關廠商可望受惠文／一銀證券投顧
IP STB 明星級網通產品
隨著寬頻網路普及，帶動網路電視〈IPTV〉產業快速發展，預計○九年各國電信業者對IPTV的投資將持續成長，特別在西歐地區，從FT〈France Telecom〉、Free、Neuf等電信或ISP業者陸續進行頻寬升級的動作觀之，預計未來全球IPTV服務將持續升溫，IP STB這個產品將因IPTV產業的快速發展而受惠，故以下研究部將針對IPTV的發展及IP STB的商機做探討。
亞太地區最具潛力
○七年全球IPTV市場規模大幅成長，估計○八年全球用戶數將達二七○○萬戶，預估○九年仍可望有近八○％的成長幅度，屆時全球IPTV用戶將達近四九○○萬戶。以區域來看，IPTV開展較快的是歐洲地區，其中以法國、西班牙、義大利為領導國家；而在亞洲地區，由於如：日本、台灣等地區寬頻普及率高，及中國、印度等新興市場未來成長率高下，加上各國政府有規劃地大力推動各項寬頻應用服務，因此亞太地區成為全球最具IPTV發展潛力的區域市場，目前以香港和日本發展較快，未來中國、韓國、印度將成為亞洲地區發展的重點；在北美地區，由於美國付費電視市場遇到其他如衛星電視業者〈Direc TV、Echo Star〉的競爭和FCC嚴格管制的限制，影響了發展速度；至於拉丁美洲及非洲的IPTV發展相對則較為緩慢。
從用戶區域分佈來看，○七年歐洲地區之IPTV市占率為四七．七％、亞洲地區為三三．三％、北美地區為一六．一％。在歐洲地區、法國IPTV用戶規模最大，其中法國三大電信業者為FT〈法國電信〉、Free和Neuf，IPTV用戶規模超過三五○萬戶，未來義大利、瑞典、英國、奧地利、西班牙、瑞士等國的IPTV服務亦將成長，成為歐洲IPTV的發展助力。亞太地區，以香港與日本政府最為積極促進IPTV服務發展，其中在日本，政府推出的E-Japan計畫，對於光纖到府〈FTTH〉為發展重點，光纖覆蓋率目標達日本九○％的計畫，這將提升IPTV的普及率與奠定更高傳輸速率的網路基礎。未來中國及印度將成為亞太地區最具發展潛力國家，主要原因為這兩個國家近來寬頻普及率快速成長、寬頻基礎建設日趨完善，間接帶動IPTV服務成長。
一九九六年美國電信法重新頒佈，打破電信業者進入有線電視業的限制，傳統電信業者在語音ARPU不斷下降下，逐漸朝向IPTV服務發展。由於美國幅員廣闊，因此電信業者包括全國性及地區性業者，其中Verizon、AT&T等全國性電信業者，開始推出Triple Play服務，地區性的電話公司亦推出了自己的IPTV服務，在相互自由競爭下，提供用戶更便宜的服務價格，也帶動了北美IPTV用戶規模的成長。
市場空間仍然寬廣
而就○七年全球十大IPTV業者排名來看，目前發展較快的主要以法國的Free、Neuf、香港的PCCW及比利時的Belgacom。其IPTV服務發展成功的原因，不外乎提供多元化的電視頻道，讓用戶自由選擇。舉例來說，法國Free與香港PCCW推動IPTV服務，除了有當地語言的頻道外，還不斷增加外語頻道，內容涵蓋類型廣泛，包括瀏覽新聞、天氣預報、股票報價，透過提供優惠和免費使用期來吸引客戶，並向寬頻用戶提供免費的STB與頻道的形式推廣，降低用戶使用的障礙；另一方面，提供用戶獨特的內容，如取得各種運動賽事的獨家播放權。
另外研究部認為政府政策與電信管制法規，也將影響一國IPTV服務的發展進度，過去韓國電信〈KT〉一直積極於IPTV服務之發展，然而在韓國缺乏相關的政策支持，韓國IPTV始終發展緩慢，直到政府有較明確的法規出現，Hanaro電信才加入IPTV的提供，故韓國的電信業者在用戶數的排名上，仍無法有效進入前十大。而香港由於現行的廣播和電信管理法規相容，並無專責的IPTV管理機構，香港政府將IPTV服務視為收費電視業務進行監管，其管制架構包括傳送通道的管制和節目內容的管制，前者遵循「電訊條例」申請相關的傳送者牌照，後者根據「廣播條例」申請牌照，牌照數量沒有預先設定限制，申請程序非常簡便，故在此種簡單的管理架構上，造就PCCW在香港的IPTV服務發展非常成功。
在全球IPTV用戶持續成長及新興市場業者陸續發佈IPTV建置計畫，帶動全球IP-STB出貨成長，挹注台廠出貨動能。預估○八年台灣IP STB出貨將達四九○萬台，產值將達五．三九億美元〈以一一○美元／台計算〉，○九年將再提升至近六六○萬以上，產值達六．六億美元〈以一○○美元／台計算〉以上。而目前台灣IP STB產品的出貨以歐洲市場為主，其次為日本、北美、大陸及其他地區，在產品出貨類型，過去多以組裝為主，然而為提高產品毛利率，目前積極在軟硬體整合、使用者介面等上幫客戶達成軟硬體的有效整合，且因目前硬碟成本價格降低，故目前出貨產品除具備HD的高畫質外，也具備內建硬碟PVR功能的產品為主。
電信業吹響需求號角
雖然在全球金融風暴下，整體網通市場的銷售狀況在受到此一嚴厲衝擊下，可能繼二○○一網路泡沫後，再次出現出貨量衰退的現象，預期此一衰退現象將持續至○九年第三季。但因電信業者積極推動IPTV的帶動下，預估在網通市場上，IP STB將是不受景氣影響，可望呈現成長的明星級網通產品，而國內的相關網通業者可望因此受惠。
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