財經焦點2013-1-23
分享：《台股青紅燈》價值投資才是王道
巴菲特曾說：「只要讀過葛拉漢的書，沒有人會淪為窮人。」葛拉漢何許人也？乃是價值投資法的創始人，巴菲特終生服膺其投資心法，不必每日盯著盤面的股價變化，卻能成為世界巨富，可見價值投資之威力。
顧名思義，價值投資就是正確估算出企業的真正價值，或稱內含價值，與市場價格的差距，其被低估的部分稱之為安全邊際。例如某企業的價值為每股10元，股價是5元，其安全邊際即為50%。
更妙的是，一般是投資風險低，利潤就低，甘冒高風險才能獲得高報酬。但價值投資法卻是安全係數愈大，投資風險愈低，而獲利卻可能更大。
投資人在股市終日奔忙，卻多數虧損，主要原因在於捨棄基本面的價值投資不為，卻追求股價波動的技術分析，捨本逐末，自然禁不起任何股市的劇烈波動。
不客氣地說，技術分析是股市的玄學，乃是看著股價線圖卜卦算命，通常不準，卻成為股市顯學，在股海闖蕩必備的基本功。技術分析用一些複雜難懂的術語，把股價過去的走勢與未來可能變化說得頭頭是道，說穿了只是披著專業外衣的算命學罷了。
誠然，一般投資人沒有能力估算企業的內含價值，這是分析師的份內工作，可惜價值投資往往必須長抱才會獲利，若分析師一年到頭只推薦1、2檔股票，恐怕招收不到會員，沒錢可賺，券商也無以為繼，因此最後仍以技術分析為名，鼓勵投資人短線交易，才能大賺會費、手續費。（多哥）