日圓貶值效應 台、日、亞股升勢壯
2013-01-25 01:53 工商時報 記者陳欣文／台北報導
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歷來日圓貶值當年各股市表現
日圓貶值、日股走強，讓日本成為亞股近期焦點，根據群益投信統計，從1995年來，日圓貶值的年度，不僅日股受惠，台股甚至亞太不含日本股市幾乎都上漲，尤其科技泡沫後的上漲態勢更明顯，如今日圓貶勢確立，對亞股投資可望帶來正面激勵。
群益東方盛世基金經理人黃耀徵指出，從經驗來看，無論採近20年或科技泡沫後的數據，都顯示日圓對美元貶值當年，台股、日股與MSCI亞太不含日本指數多數上揚以對，甚至台股與亞太不含日本指數的漲幅都明顯大於日股，尤其是在科技泡沫後，而顯示日圓貶值對亞洲國家利多於弊。
他認為，日本是科技產業鍊的技術先驅，但日本科技廠商並非上、中、下游全部包攬，日圓貶值雖對日本廠商出口有利，在日本廠商競爭力提升的同時，也要將單子下放給亞洲國家其他廠商運作，尤其日本製造業良率相當高，反而可增加總量，就算價格稍微被壓低，對企業獲利仍有幫助。
摩根投信投資策略部協理黃森瑋指出，日本推出無限期QE，為全球寬鬆環境再添柴火，成長動能強勁的亞洲可望成為熱錢追捧標的，料將蘊釀新一波資金行情。
他指出，日本央行加大寬鬆力道，是為了刺激日本經濟，但也為金融市場挹注大量流動性，驅使資金前進具有高度成長優勢的亞洲，從亞洲（不含日本）基金連續吸金19周可見，資金挹注將增添亞股上漲動能。
至於台股部份，摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，日本央行推出無限期QE，料將使日圓維持弱勢，相較之下，在新台幣升值趨勢下，包括汽車、電子零組件、及觀光、航空等類股將受惠於日圓貶值，有走升的機會。
葉鴻儒分析，日圓貶值下，自日本採購零組件或機器設備的廠商，將是最大受惠者，看好自行車、汽車、半導體及IC基板族群可望受惠日圓貶值，降低自日本進口原物料和零組件的採購成本。
至於觀光旅遊業，也是受惠族群，日圓貶值將刺激赴日旅遊人潮增加，觀光、航空業可望受惠。