喊讚 外資、自營商買超逾萬張
2013-02-21 01:26 中國時報 【本報系記者張志榮／台北報導】
針對彰銀「逆勢」併購台新銀一案，港商野村、美商高盛證券等外資圈昨日喊讚，認為這是奇招，因為此舉可重新形塑台灣金融產業結構。昨日外資、自營商均搶補彰銀、台新金，合計各買超逾六千張，顯示法人圈認同該案。
受此併購消息激勵，台新金控與彰銀股昨天股價開盤後均出現逾五％的漲幅，台新金甚至拉上漲停板。之後雖因財政部出面否認而出現拉回走勢，但終場仍分別上漲三．六七％與三．五八％，成交量各爆出十五．九萬與一○．六萬張的大量，外資與自營商合計共買超台新金、彰銀各六千三百零二、六千零六十八張，兩家銀行被掃貨逾萬張。
美系外資券商主管指出，值此金融股大走多頭之際，突然爆出整併消息、帶領金融股指數大漲二％、續創新高，並且吃下大盤一六％的成交量，顯然市場對併購消息持樂觀看法。
高盛證券台灣金融產業分析師張進森表示，由彰銀併購台新銀的作法「獨特且複雜」的原因主要有三項：一、很少看到由賣方（台新銀）出具併購報告給買方（彰銀）；二、由於事涉公股經營權，情況會複雜很多，除紓困個案外，在台灣還未曾出現公股銀行併購民營銀行的個案；三、政府掌控彰銀經營權的立場不會變。
但野村證券台灣區研究部主管王嘉樞坦承，市場傳出由彰銀併購台新銀的消息確實讓他嚇了一跳，因為市場仍預期台新銀仍等待政府同意通過併購彰銀，但可以確定的是，若此「逆勢」併購成功，將重新形塑台灣金融業結構。
根據王嘉樞的評估，目前台新金控持有彰銀二二．五％股權，以彰銀去年第二季第一類資本適足率僅八．七％、低於整體產業的九．三％來看，以換股方式讓彰銀完成併購台新銀較合適。
王嘉樞表示，若保守估計台新銀Ｐ/Ｂ值約一倍（或加計特別股後淨值六五○億元），彰銀只需發行卅九億股（以十九日收盤價一六．七五元計算）給台新金控即可，換股後台新金控在彰銀持股部位將由目前二二．五％增加到四九．七％（完全稀釋後）。