2008年底，美股投資人似乎開始感到樂觀，道瓊工業指數出現小幅上漲，令人緊張不安的波動性指數也有趨緩態勢。但隨著經濟復甦的希望似乎又變得渺茫，指數也再度下滑反應。
14日道指開盤立刻下挫，全日跌幅達 300點，收盤跌 2.94%或 248點，報8200點。是2008年12月 2日以來單日最大跌幅，也是自10月初以來，再次出現連續 6個交易日的下跌。
《MSNBC》 報導，Jefferies & Co. 首席市場分析師Art Hogan 說，「新的一年雖以樂觀氣氛展開，但很遺憾，樂觀心情一下就消失在惡劣的現實環境中。」
數據指出，假期銷售數字比預期要糟，失業率16年來首度攀上7%，全球經濟惡化的速度比想像快，就連 Alcoa (AA-US)、Intel (INTC-US)、Wal-Mart (WMT-US) 這種大企業，股價表現都令人失望。而在一連串的企業壞消息中，最新一件就是Apple (AAPL-US) 執行長Jobs 宣布請病假半年。
諮詢公司PNC Financial Services Group資深經濟分析師Robert Dye說，「目前我們沒有任何線索足以判斷下跌是否停止。」
曾經有一陣子，好像股市最糟的時候已經過去。11 月20日深跌5.5%之後， 6周內美股主要指數皆漲回超過 20%。這種漲幅，過去要花好幾年才會出現。
那段時間的上漲主要是受到華府公布財政刺激政策的激勵，和對於新總統即將入主白宮的期待。但在企業披露了低迷財報之後，立刻又見到了熊的蹤影。
Dye 和其他分析師都認為，各指數都有可能跌回11 月的低點。道指在11月20日收7552點，是 5年來最低； S&P 在當日收在752點，則是11年來最低。
通常，股市在 6個月前就反映經濟的復甦，因此現在股市的下挫表示，投資人並不認為，美國經濟在今年下半就會復甦。
資產管理公司Rady Asset Management 投資組合經理人Harry Rady說，「華爾街要的是立即的報酬，但經濟景氣循環要好幾年，而現在的經濟狀況還會比過去曾經歷過的都更糟、更久、更慘。」
S&P 首席投資策略師 Sam Stovall則是這樣解讀的：投資人紛紛戴上3D眼鏡，想要看透眼前這一片令人費解的經濟圖畫。只是，投資人也沒能看出什麼端倪來。
Hogan 認為，從現在開始股市的波動幅度不會再像 10、11月時，單日漲跌幅動輒 500點，道指的波動區間約在 8000-9000點間、S&P 500 指數的波動區間則在 825-910點間。但如果企業或華府有更多負面消息，都有可能把指數推得更低。
不過仍有分析師是抱著樂觀態度。Stovall 就說，從二次大戰之後，在多次熊市裡，當指數反彈 20%，僅 1次沒有帶來牛市。Charles Schwab首席投資長Liz Ann Sonders則指出，從去年的賣壓以來，有許多資金暫時離場等待機會，所以在未來的某個時間點，投資人選擇進場時，應該可以掀起一波反彈。
其他專家則建議保持冷靜，再觀察一陣子。投資公司BlackRock 全球投資長Robert Doll 說，在上漲 20% 的獲利和一些惡劣數據出爐後，市場出現大幅下跌是很正常的。他並認為，可能還會有更多壞消息，也有可能出現進一步下跌。
Dye 則認為，在Obama上台後，如果華府未能儘速推出有計畫的支出以刺激經濟，那麼股市可能會再下跌。因為人們預期8000億美元的紓困方案會很快到位，如果事情並非如此，那麼就會出現負面的影響。