中資來台元年 資金行情再現
先探投資週刊 │ 2009-01-16文．黃逸仁
面對百年難得一見的金融風暴，今年台灣景氣出現衰退風險大增，馬政府為挽救經濟，上任以來已祭出大三通等政策利多，立法院近日更通過五大振興法案，這將使台灣經濟出現結構性改變，潛在商機更值得追蹤。
進入○九年後，金融風暴所導致實質面的負面影響，已逐漸顯現出來，為因應此一困境，馬政府持續釋出政策利多來挽救經濟，近日立法院也順勢通過調降遺贈稅等五大振興法案，配合救經濟。這些利多政策對台灣未來經濟可能產生結構性影響，也蘊藏不一樣的商機，值得投資人長期追蹤觀察。
中國以經濟手段解決政治問題
十四日大陸國家統計局宣佈調高○七年大陸經濟成長率一．一％，GDP提升至人民幣二五．七三兆元(約三．三八兆美元)，躍居全球第三大經濟體，此波金融風暴襲擊全球，在日本經濟出現衰退下，更有利中國超越日本，成為第二大經濟體，在全球影響力更大，台灣若不跟隨中國成長，壓力恐怕更大。
中國的影響力有多大？這從香港近幾年的蛻變就可看出，可以ＳＡＲＳ事件為分水嶺。在ＳＡＲＳ前香港是先後遇到亞洲金融風暴、網路泡沫、九一一攻擊事件及ＳＡＲＳ等，讓香港經濟出現衰退，失業率大增，因而在○三年七月一日出現五○萬人走上街頭的七一大遊行，表達對香港政府的失望，這樣的情況立即引起中國中央的關切，迅速在七月二十八日開放中國民眾到香港自由行，加上中國政府鼓勵國內大型企業赴港掛牌，外資投資中國股市又受到相當大限制，這使得港股成為外資投資中國的首選，恆生指數更由ＳＡＲＳ後低點大漲至○七年最高點三一九五八，漲幅高達二八三％。
這也是中國政府施政的一貫思維，用經濟手段解決政治問題。以此來看，中國對於台灣的政策，未來還是以經濟手段拉攏人心為主，加上馬政府親中的傾向，預期長線中國可望給台灣更多糖吃，未來複製香港繁榮的可能性頗高。不過開放效益無法在短期內立竿見影，需要時間醞釀，是投資人在樂觀之餘需留意之處。
另外，開放中資來台投資也是馬政府重要政策之一，投資的項目包含股市、房地產及公共建設等，在中資實力逐年壯大下，未來中資對台灣的影響將與日遽增。就投資人所關心的台股部份，政府已於去年十二月五日開放中資來台投資，
若以中國對有簽訂MOU市場投資，規定不得逾QDII淨值的一○％來看，在兩岸簽署MOU後，可來台投資金額約新台幣二五五億元，金額並不算大，但長期隨著QDII的成長，預期中資在台股比重可逐漸攀升。
除了QDII外，中國主權基金則是另一股無法忽視的龐大力量，根據倫敦國際金融服務局(IFSL)推估，去年底全球主權基金規模已達三．三兆美元，中國即擁有三七七○億美元的主權基金，若將部分投資於台股，所發揮的影響力就相當可觀。
開放QDII加上中國主權基金 中資來台投資效應可觀
至於對內的政策利多，近期立法院一口氣通過了多項法案，對台灣長期影響頗為深遠，後續可能的演變頗值得追蹤。在這些法案中，調降遺贈稅吸引外流資金回台，後續影響可能最大，尤其這幾年國人海外投資盛行，資金外流嚴重，加上香港等地區停徵遺產稅，使得有錢人千方百計將資金移往國外避稅，這對台灣資產市場及內需景氣產生較為負面的影響，如何遏止資金外流，已成為政府施政的重要考量。
加碼再加碼 五大法案過關
由政府主導，在積極投資下，對台灣今年疲弱景氣有最快速及有效的助益，根據經建會主委陳添枝的預估，擴大公共建設今年預計投入七七○億元，可望提升經濟成長率○．四五％，效益頗為可觀。關於這些政策利多，本刊有專文作更一步的分析，並從中挑選潛在受惠族群及個股，供投資人操作上參考(請詳見先探投資週刊1500期)
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1500期、獨家送2009選股策略DVD
★先探1501/1502期合刊號提早1/22(四)出刊，新春期間先探提早陪你搶先機
◎封面故事：陸資認為投資台灣時機未到
◎焦點新聞：全球原物料股業績超難看
◎先探飛躍1500期：陳進郎》賭機率 不賭博
◎特別企劃：12檔創歷史新高科技股大蒐密
◎基金導航：美股會領先全球翻多嗎？