第794 期2009.01.16 出刊
消費券概念發燒
作者：王榮旭
統一、遠紡個股選擇權鎖住獲利
上週國際消息面仍利空不斷，經濟基本面未見改善，股市回檔反應，本週農曆年前卡位行情展開，除了國際盤之外，消費券在18日發放，內需股可望受到激勵上漲，上週內需族群如觀光、食品及紡織族群相對抗跌，市場傳出部分廠商推出的消費券相關優惠預購專案，早已被搶購一空。
本週注意內需龍頭股如統一及遠紡，因為除了消費券，農曆年即將來臨，食品及衣服等需求大增可以預期，遠紡股價從15.35元反彈到24.9元幅度達62％，在20元到24元間打出中期頭肩底型態明顯，可望再走高，適用個股選擇權十大策略中，第一式買進買權或第四式賣出賣權，以小博大作多，食品龍頭統一前波從23.5元漲到33.9元，拉回漲點二分之一處約28元橫向整理時間已達1個月，若單純買進買權恐損失時間價值，所以可以採取選擇權十大策略中，第七式的賣權多頭價差策略及第八式的買權多頭價差策略。
股選擇權自98年1月5日起調整股票選擇權契約規格及改採現金結算，本週三封關日剛好是個股選擇權1月合約結算日，為了避免再換倉，下週交易盡量以2月合約操作為主，以統一為例，頸線為26.2元、季線約在29元，預估26元有技術支撐，反彈也不易突破30元大關，可採賣權多頭價差操作，只要統一股價盤漲就能獲利，口訣與買權多頭價差一樣是「買低賣高」，買進低履約價的賣權，同時賣出高履約價的賣權。
以1月14日統一個股選擇權為例，用0.78點買進2月份26元賣權，同時以2.93點賣出30元賣權，如此一來，當統一股價以30元以上結算時，此兩個賣權全都歸零時：
一口單最大收益＝(2.93－0.78)×2000＝4,300元不漲反跌結算在26元以下時：一口單最大損失＝(4－2.15)×2000＝3,700元
若以遠紡個股選擇權1月14日結算價為例，預估24.9元前高可能還會被突破，可以3.18點賣出2月份26元賣權，若結算時漲過26元時：一口單最大獲利＝3.18×2000＝6,360元但因擔任賣方風險無限，所以嚴控停損。