15檔原物料大跌受惠股 旺
2013-04-21 01:17 工商時報 記者潘臆涵／台北報導

15檔原物料商品大跌受惠股
油價走空，金、銅、天然橡膠、玉米等重要原物料或大宗物資價格，4月以來跌幅逾5.54％至14.69％，有助IC封測、PCB、汽車、橡膠、航運及食品等下游廠商Q2營運成本下降，包括日月光、矽品、敬鵬、正新、統一等15檔受惠股，法人19日積極回補，後市值得期待。
繼金、銀之後，銅、錫及其他工業金屬近期也跌勢慘重；此外，原油價格回到去年12月低點，東京橡膠期貨也跌至近5個月低點，這些與廠商經營密切相關的商品價格連續大跌，引起市場高度關注，相關受惠股也浮出檯面。
施羅德投信投資長陳朝燈分析，原物料價格今年將持續走低，台股受惠的族群為貴金屬相關的半導體封測、PCB族群，油價相關的汽車、橡膠、航運類股以及農產品相關食品類股。
富邦投顧總經理蕭乾祥認為，金價及油價同步下跌，是反應美元轉強，預料美元維持高檔態勢不變，貴金屬及工業金屬等價格也不易走強。此外，影響全球商品需求的中國，首季GDP成長幅度不如預期，將會壓抑商品價格表現。
蕭乾祥指出，PCB或軟板廠商原料成本比重約佔50到60％，其中包括CCL或FCCL是最主要成本來源，因此金、銅價格下跌將有助PCB廠如華通、敬鵬、志超等成本降低，其中傳統板設備費用相對較低，原料佔比大，受惠更大。
另外，金價成本是日月光、矽品、頎邦等封測廠除折舊外的最主要成本來源之一，約佔成本1到2成，因此金價大趺將有利廠商成本降低。以日月光為例，公司估計金價每盎司下跌100美元，預期毛利率將可提升0.5到0.6％。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，油金價格大跌，帶動輪胎、橡膠、PCB、IC封測、食品類股，主要來自於成本降低，挹注獲利動能。以橡膠為例，橡膠價格近1年下跌逾10％，因橡膠成本占輪胎整體成本近6成，進口成本下跌推升毛利率，搭配輪胎旺季來臨及中國車市持續成長，帶動橡膠及輪胎與汽車等類股走升。此外，黃金占IC封測成本逾15％，金價下跌有助IC封測獲利回升。