萬寶投資週刊 第795 期2009.01.22 出刊
退休計畫新趨勢：自動化投資
作者：劉村
普信集團總裁兼執行長魯濤德(Todd Ruppert)參加「2009己丑年退休基金研討會」，分享美國最新退休金管理趨勢，他指出美國確定提撥制(DC)退休金計畫已經由配套措施成為主要的退休工具，1992年DC制度占退休金計畫比例不到40％，到了2007年，已經躍升到46％。而確定給付制(DB)由1992年約65％下滑到53％，可明顯看出DC已成為退休金管理制度的主流。
DC的資產規模大幅成長，1985年僅有0.5兆美元，2000年成長到3兆美元，網路泡沫化使規模縮小，2002年只剩下2.5兆美元，至2007年規模上升到4.5兆美元，在金融風暴下雖然規模縮小，依然為投資人首選。401(k)計畫是DC計畫的一種，共同基金已成為401(k)計畫的主要投資工具，1990年所占比例只有9％，到了2007年底已經大幅成長到55％。
選擇太多 無所適從
1980～1990年代，退休金業者與政府著重於教育投資人，並鼓勵投資人自行決定投資決策，儘管付出了所有努力，但大多數美國人依然認為401(k)計畫無法為退休提供足夠的保障。魯濤德表示，根據2007年最新調查發現，36％的人沒有參加退休金計畫。而參與者有89％的人沒有達到提撥上限，參加計畫的平均帳戶餘額僅有5.9萬美元。
最重要的是，高達80％受訪者表示，希望由專家來做投資決定。因為投資方案的選擇過多，反而不知道怎麼選。1995年退休金計畫平均提供7種選擇，但是參與者只選擇2.5項投資方案。2005年業者平均提供16種選擇方案，但是參與者只選擇3.4種計畫。顯示大多數勞工沒有時間、興趣或信心去進行投資決策。
2006年通過「退休基金保護法」後，退休金制度有了重大的改變，提供401(k)計畫參與者「退休目標」與「目標風險」投資組合的避風港，讓員工可以「預設投資選擇」、「自動參加」、「自動增加」、「重新參加」等明智選擇，並且不追求所有的選擇，而是著重於提供核心選擇。
以普信的401(k)客戶為例，有95％的計畫已使用自動參加服務，76％的客戶更使用生命週期基金，在2008年中已有57％的現金流入生命週期基金，對參與人的資金有更多的控管，而雇主更趨向規避風險。
普信成功祕訣：自動化投資
魯濤德提出「少一點決定」的退休計畫概念，當客戶加入普信的服務，如果不做任何選擇，客戶將自動參加401(k)計畫，提供以下服務：呇菾吤H6％的薪資遞延率參加；佹~資檢視期間，每年將以2％的比率自動增加遞延，最高20％；怚H生命週期退休基金作為自動參加委託人的預設投資選擇，並自動進行資產重新配置；肭h休時的自動轉帳以及自動支薪的服務，協助參與計畫的員工簡化流程；峊H「選擇退出」取代「事前同意」的方式執行自動服務，如果要自動參加或是變更投資組合，才必須打電話「選擇退出」，否則不需要做任何事。
普信自動加入的服務效果非常顯著：96％的參與人在參加後仍留在該計畫中，91％的參與人維持預設遞延的增加，91％的自動加入計畫係使用目標日期退休基金作為預設選擇，而96％的參與人保持預設的投資選擇。魯濤德強調，多數參與人都缺乏發展有效資產配置策略的時間、知識與專業能力，並且很少自行重新配置其資產，讓惰性幫助員工，而非阻礙員工。
普信集團創始人T. Rowe Price曾說：「如果很好的照顧客戶的利益，客戶就會很好的照顧你。」這句至理名言是普信集團自1937年一路走來，始終如一的基本精神。普信的經營理念：「客戶第一，員工第二，股東第三。」不過魯濤德表示，儘管把股東放在第三位，但是普信的股價(代號：TROW)長期表現還優於巴菲特的波克夏(代號：BRK/A)。 生命週期基金
又稱為退休日期基金，自動跟隨到期日的不同調整投資組合的股票與固定收益產品的比例。初期股票投資比重較高，以追求較高報酬目標；隨後逐漸調升債券比例，強調資產穩健性，可說是為退休打造的投資工具。