台北期市鼠來寶 2009年再推新制 + 新品 喜迎犇牛年
2009/01/31 09:14 鉅亨網
【鉅亨網記者陳慧琳‧台北】 2008年雖遇上全球性金融風暴，但台灣期貨市場卻 是在多項新制度與股價指數期貨交易稅率調降下，全年 度交易量達 1億3671萬9777口，創下歷年新高，年成長 18.73%，繳出亮麗的成績單。展望2009年，期交所仍持 續推動多項新制、創新商品，以強化期貨市場的廣度、 深度，發揮期貨市場更大的避險功能，以在資本市場持 續動盪之際，作為現貨市場最佳疏洪道。
一、研究與開發新種商品
(一)推動黃金選擇權上市
期交所於2008年1月28日推出新臺幣計價黃金期貨， 深受投資人喜愛，因此今年期交所再推出黃金選擇權， 契約規模設定為5台兩(50台錢、187.5公克)，為臺幣黃 金期貨的二分之一。黃金選擇權交易標的為千分之999. 9的黃金，到期月份為連續6個偶數月份，權利金報價單 位為0.5點，權利金乘數為新臺幣50元，故權利金變動0 .5點，則黃金選擇權價值變動新臺幣25元。黃金選擇權 履約型態為歐式，僅能於到期行使權利，並採現金交割 。
(二)推動股票期貨上市
有鑑於全球交易所股票期貨之發展快速，並觀察我 國期貨市場目前推出的19項商品中，股票相關商品有股 價指數期貨暨選擇權、股票選擇權等，惟獨缺股票期貨 ，故期交所積極研議推動股票期貨，預計於2009年上半 年推出。
期交所表示，股票期貨初步規劃採現金交割，可簡 化到期交割流程。對於投資人而言，以股票期貨作為個 股之避險可有效減少原本使用指數期貨避險造成的追蹤 誤差(tracking error)，提供市場有效避險管道，同時 亦對於股票市場有穩定作用。
(三)其他
期交所表示，未來將研議次產業股價指數期貨暨選 擇權，並進行商品指數期貨、新興市場指數或其他市場 、地區指數期貨、匯率相關期貨及創新性商品之研究， 使我國期貨市場之商品線更加完整，為市場注入更多動 能。
二、強化制度規劃與檢討
(一)交易制度方面：(1)持續檢討、調整造市者買賣 報價價差與造市量標準，進行造市者淘汰換新，開放有 能力的新造市者加入：(2)持續向法人宣導期貨避險觀念 ，輔導開立避險帳戶，以及研議避險帳戶手續費減半優 惠結束之後續作法；(3)在不影響國人作息前提下，研議 推動盤後交易，以超額保證金進行部位總額控管，不洗 價亦不追繳；(4)研議推動鉅額交易制度；(5)強化綜合 帳戶子帳管理，研議調整相關申報制度。
(二)結算制度方面：
1.調整股票選擇權交割方式：股票選擇權契約到期 交割方式調整為現金結算，可簡化到期交割作業流程， 對於交易人而言，於履行交割時無需準備標的證券，減 少資金成本壓力，可增加參與股票選擇權市場的意願， 同時可提昇市場流動性。
2.推動期貨商辦理期貨業務借貸款項業務：為協助 期貨商因應整體金融市場之變革及競爭，期交所規劃開 放期貨商辦理期貨業務借貸款項業務。期貨交易人得以 提供符合規定之有價證券作為擔保品，以應付該期貨交 易人之期貨交易保證金或權利金、相關手續費及稅負所 需，除提升交易人有價證券運用效率，亦期能增進期貨 商自有資金運用效率及提升資本規模。
3.實施同一法人機構於同一期貨商營業據點之避險 帳戶與一般帳戶部位得合併計算保證金：為強化法人機 構基於避險需要申請開立避險帳戶之效益，降低保證金 成本並提高資金運用效率，擬規劃實施同一法人機構於 同一期貨商營業據點之避險帳戶與一般帳戶部位得合併 計算保證金。
4.研議調整公債期貨現金結算改採淨額交割方式之 可行性：公債期貨現金結算改採淨額交割之方式，可減 輕交易人須另備交割價款之不便性，增進交易人資金運 用效益，故擬研議調整公債期貨現金結算改採淨額交割 方式之可行性。
5.研議分階段提高交易人以有價證券抵繳保證金之 抵繳比例及擴大抵繳標的等措施：在期貨市場風險無虞 下，研議分階段提高交易人以有價證券抵繳保證金之抵 繳比例及擴大抵繳標的等措施，以增進交易人以有價證 券抵繳保證金制度之效益。
期交所董事長葉景成表示，從去年開始，期貨市場 邁入「第三個五年」計畫，重要商品與新制接連上路， 是奠定權年期是穩步成長的重要基石。今年期貨交易量 預估目標為成長3.6%，希望達1.47億口。