投資寶典 第 380 期—吃對，才會健康 2009.02.05 ~ 02.12
全球經濟可望回穩 低檔不多文／蕭詩豪
全球ＤＲＡＭ產業全部大賠，無一倖免，今年的前景，依然不看好，投資人要特別留意。 （中央社）
金管會主委陳?在開春後指出：股市行情將會有波「無基之彈」〈沒有基本面也會反彈〉。說明在市場資金面充足的情況下，即使沒有強大的基本面支撐，單憑資金面及技術面也會反彈。陳?的話在二月二日的開春交易，投資人還半信半疑，加權股價指數小漲一二．○一點，收四二五九．九八點，成交金額五三九億元；到了二月三日，投資人見到美國製造業指數出現七個月以來的首度上揚，加上歐元區製造業也有可能在上季觸底的訊息，顯示全球經濟將有回穩可能，投資人眼看低檔不多，全力強攻電子、傳產龍頭、資產、航運等股，把加權股價指數一日大漲一一二．八三點，收在四三七二．八二點，成交金額略放大至五九五億元。
美國情勢對台衝擊減少
周二的大漲，其實美國股市還是在漲跌互見之下所演出的，周一晚間的道瓊股價指數下挫六四．○三點，來到七九三六．八三點，盤中一度大跌百餘點，但終究是跌破八千點大關；那斯達克指數則上揚一八．○一點，收在一四九四．四三點，費城半導體指數小漲二．二六點，收在二一○．五二點，而周二的電子盤交易，美股的期指仍是下跌居多，並未因歐巴馬總統通過國會眾議員支持，提出八一九○億美元的振興經濟方案，而有比較激情的演出，歐巴馬的政策，在共和黨居多數的參議院似乎有遇到一點阻力的情形，尤其參議員看見歐巴馬總統已拿到布希總統留給他的三千五百億美元紓困金，一直沒見到符合美國人民利益的措施出爐，所以，那一票一票的爭取工作也沒有太大進展，美國金融企業及汽車產業就仍深陷未知前途的谷底，一時之間，很難表現出驟雨已過、風停雪霽的平安情境，美國投資人當然還不能很樂觀看待美國股市的未來表現。
ＤＲＡＭ產業仍是血流成河
由於美國上市公司財報揭露在二月中旬將告一段落，重要企業已逐漸完成揭露工作，對台灣股票市場的衝擊已減少，加上，過年期間，歐洲的ＤＲＡＭ產業大廠奇夢達，已向法院宣告破產，使得ＤＲＡＭ的現貨價一下子由每顆一美元以下的價位，竄升二五％，來到一顆一．二五美元至一．二六美元的價位，導致影響市場投資人心理的ＤＲＡＭ產業是否會導致金融產業連鎖倒閉的風險問題，已暫告消失，包括力晶、華亞科、南科、茂德等大廠都一再漲停板，反應市場上終於消失了龐大賣壓的問題，ＤＲＡＭ的最低價曾來到○．六七美元一顆，短短時日就已揚升近一倍，可見電子產業的產品售價廝殺得多麼激烈，其股價的下挫也是多麼慘烈，投資人在過去一年的損失多麼劇烈。像茂德在二月十四日有一筆公司債到期，金融逾百億元，由於股價大跌，沒有投資人會去轉換股票，統統會去贖回，銀行只準備借給茂德五○億元，還要茂德提供十足擔保品，借款期限只有一年，這一個資金借貸問題不能搞好，二月十五日台股又會出現變數，可能把二月初上漲的又要吐回去；以目前經濟部的態度，要想紓困，必需要技術扎根、國內ＤＲＡＭ公司五合一，才能拿到紓困金；也難怪國泰金控董事長蔡宏圖在新春團拜時喊話：「金融同業善盡本身責任，配合政策提振景氣。」但是，眼見企業燒錢如流水，任那一家銀行都要心驚，去年一年燒掉價值二座一○一大樓的資金，全球ＤＲＡＭ產業全部大賠，無一倖免，今年的前景，依然不看好，投資人要特別留意。
ＬＣＤ廠殺出新路
反觀兩兆雙星的另一項產業LCD-TV，受到二月一日起中國執行家電下鄉措施，把面板由冷清停工的窘境，一下子提升到熱呼呼的情況，包括鴻海集團由十分悲觀看待今年產業，已提升到第二季至第三季就會出現復甦，面板產業的上游原料廠康寧公司，認為元月急單擁至，面板需求在第二季會出現大反彈，ＬＣＤ廠供應鍊會積極回補庫存，也帶動康寧的玻璃基板需求；中國補貼農民一三％的金額購買包括面板電視、洗衣機、冰箱、筆記本電腦、摩托車等多項家用電子產品，電視的需求自然最強，也是中國農村最受重視的一項電子家用品，需求量將由去年一千二百萬台，增加五成至一千八百萬台，當然，由友達、奇美電與中國幾家大電視生產廠簽好合約，供貨一千二百萬片之外，還有很多的量供彩晶、華映去衝，由於中國的地方性中小廠價格較低，說不定反而更可以殺出一條血路，把台灣製的電視面板發揮山寨機的特色，供應到中國乃至印度、俄羅斯等國家去。
前外資天王級分析人員楊應超，看好第二季要布局台灣的大型科技股，包括小筆電、智慧型手機等市場商機，也就是著眼於台灣電子廠商的彈性與反應的靈敏度，像仁寶在今年春節中國昆山廠就一直搶工人加班生產，因為ＮＢ及小筆電的急單，春節後還要再招募六千員工來增產，類似這種急單越來越多，也一再考驗台商的應變能力。
航運類股長期看好
周二台股出現強力上漲的類股，包括航運的華航以六．五三元漲停收市，上漲○．四二元；長榮航六．五二元漲停收市，上漲○．四二元；榮運漲停板一六．一五元收市，上揚一．○五元，大榮漲停板一二．四元，上漲○．八元，新興航運漲停板二六．○五元，上漲一．七元；這些顯示波羅的海指數ＢＤＩ漲到一○九九點，也表明海峽兩岸的運輸會更加成長，台灣企業的前途會更加光明，而受到投資人青睞，追價力捧的心才更重要。