ㄧ.大盤走勢研析: 外資狂買昨買109億元今又買120億元，台灣人要有信心。生技八仙過海各顯神通！大盤自8/22啟動{肆}-{B}-波玩大的到馬年飛越9200點！
生技業10年臥薪嚐膽，醞釀下一波10年大主流，近兩年台灣投資生技的創投和銀行家才開始賺到錢，這兩年全球生技基金火紅，甚至在5月份時QE嚷嚷要退場，國際生技一枝獨秀還創下新高，生技類股總市值不斷攀升，2007年時上市櫃 990億元，2012年3700億元，2013年的現在已經5200億元了，從國際觀點來看，2000年國際生技業泡沫化，台灣2000年時幾乎沒有所謂的生技醫療股，故在資本市場參與程度不大，頂多就是1997~2000年間一波投資高峰，如當時的太景(4157)、神隆（1789）等，當時大家投了很多錢，短期內卻得不到預期的報酬，難免有些失望，現在，1 3年過去了，生技新藥業的投資週期大概需要10~15年，如果當時的投資沒有認賠出場，抱到現在的獲利已經相當可觀了。台灣人口太少，但現在台灣天時地利人和，兩岸臨床相互承認讓台灣克服內需市場的限制，過去，台灣發展生技製藥先天的問題是「本土市場太小」，花同樣的研發費用，藥物市場卻很小，但隨著兩岸關係改善，全球醫改如火如荼，兩岸民間合作增加，此時大陸又是全球第2大經濟體，對於醫療的需求快速成長，台灣有一個類似本土的市場，中國拉力在那邊，對台灣生技有一個很大發展機會。去年101年台灣有33家生技公司藥物獲選首批適用「兩岸藥品研發合作專案試辦計畫」藥物，可以減少重複試驗，推動兩岸藥品臨床試驗研發合作，第一期第二期在台灣試驗，第三期到中國臨床試驗即可，如基亞肝癌新藥「PI-88」是少數直接進入大陸臨床三期試驗的專案之一，太景生技的奈諾沙星口服劑型（社區性肺炎）也在兩岸共同進行三期臨床試驗，國際大藥廠紛紛看好新藥、醫材或是新技術，台灣進行一、二期試驗，再到大陸進行三期，縮短兩岸上市的時間，連國際創投都捧著資金陸續投資台灣生技產業，我們只要學會三分法就能在生技股裡游刃有餘，那個三分法，生技中心李鍾熙董事長說的，生技股中1／3有穩健的獲利基礎，1／3有堅強的產品Pipeline，但也有1／3可能相對脆弱，有泡沫化風險。價值最難認定的是新藥族群，宛如IC設計股屬性，這裡最容易找到真正的明日之星台灣之光。沒有業績的新藥公司價值在哪裡？公司產品的Pipeline(管道)，看管道內有什麼產品和開發到什麼階段，新藥不能侷限在台灣市場，至少要放眼亞洲市場，產品要無可替代性且強而有力的專利保護，否則就算產品在有價值，但也難有爆發力，該項藥物是否有國際大藥廠感興趣，最好擁有全球通路的Key Man，公司經營團隊、科技顧問團隊（SAB），國外創投評比生技公司這是很重要的一環，因為生技產業涉及高度專業，一般投資人很難徹底摸透生技產業，最好有類似大塚製藥等國際大廠願意為醣聯公開背書這種!我們要鎖定台灣未來的機會在新藥研發的哪些領域？大分子。過去37年都以小分子藥物（廠）產業為主，直到1970年代後有基因工程（參閱昨天傳真），才陸續開始有美國生技公司如安進（Amgen）真正運用生物科技（Biotechnology）製造出大分子藥物，目前生物藥只佔全球藥物市場比例約10%左右，大部分都還是化學合成藥物。生物藥（或稱大分子藥、蛋白質藥物）的特色是，彌補了過去小分子藥物的缺點，且跟人體的相容性比較好，現在全球生技產業中，蛋白質藥的成長最快，去年美國FDA通過核可上市的藥物有近半數為大分子藥物，除此之外，開發中國家使用生物藥的比例還是偏低，如類風溼性關節炎的生物相似藥，在美國醫生開藥比例有20%，台灣可能還不到10%，但中國更僅5%左右，其中的原因可能是藥價過高，難有健保給付。因此開發中國家使用生物藥品的比例，未來將有不錯的成長機會，生技中心未來仍將投入較多的資源在研發蛋白質藥物上，蛋白質藥物是台灣下一個優勢，過去10年，中國與印度在小分子化學藥物發展出一套強大的生產、製造與銷售能力，但新的蛋白質藥物分子量較大，生產跟研發難度較高，相較於中國、印度來說，台灣做蛋白質藥物可以差異化，附加價值更高，過去生物藥生產過程並非標準化，且無法像小分子藥物經由化學合成，因此生物藥並無學名藥，僅有生物相似藥（Biosimilars），仍須重新執行動物及人體臨床試驗，具有一定門檻，台灣相對於低開發國家，優勢是社會進步，對品質控制、臨床試驗水準都比較好，這是台灣的機會，過去真正研發蛋白質藥物的只有生技中心，直到近年才陸續有永昕（4726)等公司投入，2012年1月8日生技中心把蛋白質試驗工廠spin out旋轉出去成立台康生技（母公司是4746台耀），台康是台灣近年來政府科專計畫所產出人數最多、團隊最大（約40人）的衍生公司，投以關愛的眼神。預防、診斷及治療構成生技醫療產業的三環，除了末端的藥物研發外，前端的檢驗是比較快的商機，近來美國好萊塢女星《安潔莉娜裘莉》接受基因測試，預防性切除乳房的諸多意義，都顯示基因檢測的成長將非常快速，台灣目前這類檢驗公司規模較小，不易滿足醫院及藥廠同時執行多項檢驗（panel）的需求，生技中心邀集了15家相關廠商組成一個《生醫分子檢測聯盟》，以基因檢測（Genetic Test）為主，這裡面也有飆股機會。疫苗是是藥廠最不感興趣的產品，是預防醫學的一種，疫苗做的越好，後續的治療市場就越小，疫苗生意比較難做，有它先天上比較特別的地方，但疫苗對國家是必需的，不過，現在的疫苗開始不一樣了，如果開發出包括癌症疫苗、中樞神經疾病的疫苗，做到某一程度的預防，因此是否成為飆股得看疫苗的功能，如果只是原來的模式，那就不會飆！我們希望台灣能複製效法歐洲小國瑞士的諾華，台灣也能創造出國際大藥廠，台灣有光電優勢，是台灣先進醫療器材的機會，在高齡社會下的遠距照護與個人醫學也都有成長機會。生技中心董事長說現在國內生技產業發展只是第一步，多數在新藥開發階段的公司，後段就轉給別人接手，只能培養一個「研發產業」，創造的就業機會有限。現在台灣生技類股總市值不過150多億美元，約台幣5200億元左右，規模還不大，需要借重與大公司推動後續發展，希望在兩岸合作的推動下，未來合作建立從原料藥、製劑生產到銷售管道的結合，串聯台灣生技業真正的價值鏈，使台廠在與國際夥伴談判時，也可以保有生產及兩岸銷售權，這樣創造的產值及經濟規模才會夠大，就像是瑞士，即使國家規模沒有很大，卻創造出很多國際大藥廠，如諾華（Novartis）就是台灣廠商可以思考的發展方向，台灣諾華是誰？在新藥股裡找，飆股就在那裡。
外資趁利空大買，收盤最高8208點過高，驚驚漲，價穩量穩，成交值略增至887億元，大盤於7/17高8265點關前了，一過，那空軍弟兄的腦袋，真的要被拋到外太空了，美國出兵敘利亞出現轉圜，亞股還是一片紅通通，台股政爭干擾，要落跑的趕快落跑，內資賣、外資揀，今天內資認養的強勢股紛紛翻黑，包括偉詮電、華寶等都摜至跌停，政府偷偷護盤拉尾，今天換電子有豬羊變色的意味，F-貿聯也摜至跌停，英業達重挫逾5%，今天官股行庫在護盤力挺兆豐金、彰銀、華南金，歐洲運價大漲，讓運輸族群揚眉吐氣，亮眼，台股今天收盤位置，多頭並無敗筆，指數在護盤力挺下，仍維持沿5日均線往上格局，上升軌道相當陡，技術面P.K非經濟因素，明年七合一大型選舉，馬英九這次發動的政爭應該是葫蘆裡的風暴，生技發展條例兩黨已具共識，政爭不至於打到產業發展，利空反而提供一次買點，今晚王金平回國，發動罷馬？應該不至於。政爭最強烈的一天已經過去，後續應該是療傷止痛時間，台股今天因政治利空昨打到低點8117點，今低8155點，膽顫心驚時間已過？台灣諺語說『虎沒打死會反惡，打斷手骨顛倒勇』，大盤很快就飛越7/18高8265點，現在漲勢初期真的沒有太多低點，逢利空生技買方思考，現在不要太保守，油門摧下去，外資今9/10又加碼大買120億元比昨天109億元還多，外資也有在看我們的節目？你現在所站的波浪級數位置是{肆}-{B}-波中級反彈要玩特大的到馬年甲午年飛越9200點 。
這一波波浪級數會漲過100/2/8的9207點，台股波浪級數推演，｛叁｝結束於99/1/19的8395點共9年，接著進入修正波｛肆｝，{肆}-{A}波從99/1/19～101/6/4跌30個月，自101/6/4進入{肆}-{B}波針對{肆}-{A}反彈修正，時間若取其0.5~0.618倍的黃金切割率則要走15個月到18個月，故將15~18個月分解成-、-、- 波，從101/6/4~102/5/22走了12個月，［B>波從5/22~8/22走3個月，從8/22已經開始進入波上漲了，這是目前最貼近大盤的一組波浪級數，茲因波用掉的時間太長長達12個月，故波時間被縮短僅3個月，眼前大盤進入波，漲勢初期故大盤拉回沒有太多低點，且有利空不跌的現象，今天大盤又現上漲缺口，穿8439連接8265點3個月來的下降壓力線，指數過切線，拉回8114點變支撐，就是要上看8439點，中級反彈已經誕生且是現在進行式，奉勸空頭弟兄們不要死空頭，顛倒看顛倒想，中級反彈{肆}-{B}-波已經在不知不覺中開始了，不要怕，所有的投資人被今年蛇年指數彎曲多折上下洗了2657點（4/16低7668點漲到5/22高8439點共751點，從8439跌到6/25低7663點共776點，自7663低點的反彈到7/18高8265點共602點，再從8265點跌至7737點共528點，上下洗刷751+776+602+ 528=共2657點），洗到頭皮都破了，這剛好驗證去年底我們的預言『台北股市卡到陰，彎曲多折上下千點的蛇年』…。彎曲多折是因為台股結構丕變所致，主流電子股退位、電子新貴去台南賣碗粿了，生技新貴誕生，『電子下、生技上』的趨勢會持續多年，親愛的會員，非電子不買的時代過去了，跟著我做這一波生技主升段，你聽我的就對了，沒行情我叫你忍，我們忍了8個月，現在我得強迫你一定要做，不要後知後覺！跟著燕行理論永遠的領航者，強迫自己、想辦法一定要跟上這一波生技主升段，賺大錢的時機到了！一個口令一個動作！鎖定阿KEN就對了！速洽高欣投顧02-2717-5567。
年初筆者論述台股，從長期的波浪級數基本波動定位，台股55年以來的波浪級數推演，從民國55~79年的12682點為期25年大多頭波浪級數大括號{壹}。之後從民國79~91年的3845點共經歷13年大修正級數為大括號{貳}波修正的完成點於91年10月結束，意謂自91年10月低點3845點啟動之行情乃大回升行情如55~79年之級數，然期間因89/4月高點10328點以降，之大{貳}-{C}波下跌：<壹>(4555 點)與［肆］(6484點)重疊，所以出現失敗第［伍］波，即末跌段完成點91年10月11日3845點未破3411，繼之而啟之行情乃三陽開泰之回升行情大括號｛叁｝波，初升段［壹］結束於93/3/5日7135點。之後，修正了14個月［貳］，於94/4/21日5565點啟動了主升段［叁］波30個月行情結束於96/10/30日的9859點；而9859點迄97/11/21進行了13個月的第<肆>波見3955點，期間發生壹與肆重疊，所以日後的高點必不過9859點以失敗的第<伍>波出現，事後也驗證最高高點在民99年的1/19日8395點，3955點~迄99年1月19日8395點為第<伍>波結束點完成{叁}，自此之後台股進入了空頭格局{肆}總修正當中，{肆}-{A}-於7032點，{肆}-{A}-宛如多頭再現攻到了民100/2/8高9220點以奔走型型態出現，之後啟動{肆}-{A}-下跌最低跌到民100/12/19的6609點，雖是最低但並非完成點，所以民100/12/19低點6609點彈到101/3/2高點8170點後又打下來見101/6/4低點6857點，落點101年6/4低點6857這裡才是完成點完成2年又6個月{肆}-{A}波的修正，而民國101年6月4日之後展開{肆}-{B}波，這個{肆}-{B}波針對{肆}-{A}波下跌2年又6個月後的反彈修正，所以估計約會走15～18個月到民國103年，自民101年6/4低點6857點啟動的{肆}-{B}波，可以分解成{肆}-{B}-波、{肆}-{B}-波、{肆}-{B}-波。{肆}-{B}-在102/5/22的8439點。{肆}-{B}-波是針對{肆}-{B}-漲了12個月上漲總合的修正，{肆}-{B}-波以三波修正完成，出現不規則修正，失敗的C波，7737沒破102/6/25低7663點)，接著大盤進入{肆}-{B}-波中級反彈要玩大的到馬年甲午年見高點，會穿價8439點創高到哪？邊走邊看邊修正。【鼠年官將首、牛尾小心頭、虎年摔斷頭、兔年莫回頭、龍年再聚首、小龍多頭、馬失前蹄、羊年低迴、猴年七十二翻、雞飛狗跳登萬點】，『小龍多頭』蛇年指數過高8170點（民101年3月2日高點）驗證民98年我寫的預言～股市燒餅歌。以上本人波浪級數大推演，給我的會員朋友心中有一個長線大藍圖，願我們按圖索驥，與大家一起共修福德！去年底（民101年12月），我預言民102年蛇年彎曲多折年，上下洗刷，叫大家別太大意，今時序來到中秋前夕，大家油門摧下去，迎接{肆}-{B}-波玩大的穿價8439點上看9200點！
年初的時候，我們說股市是人類的行為模式，並提醒大家：『人躁有禍、天燥有雨、鬼噪顯神憂，多一點耐心、少一點貪心，持盈保泰，按表操課』，今年得要『一手棒子、一手蘿蔔，一邊攻擊、一邊防守』...，市場過度樂觀的時候你要保守，市場過度恐慌時你才有錢切入，2013年的投資策略應該是以利空中逢低佈局為我們主要投資策略，才能掌握蛇年全年的勝利果實，財富需要智慧相隨！去年我們做一大波生技初升段，現在請您跟著我佈局生技主升段行情，生技股有一個慣性，每年8月做到隔年3月左右，一波大概半年，消息面從7月生技月~11月兩岸紫金峰會，現在請你放心跟著我大跌大買、小跌小買。生技大戲9/2登場，生技股隱含豐富且大量的證券心理學，投資人對生技股處於一種衝突與矛盾性，不會買也不會賣，機會永遠只留給準備好的人，現在老師要告訴你，年初我叫你賣時你一直嚷嚷還會漲因為你貪婪，現在當別人恐懼的時候我要你貪婪你不要恐懼，生技股還是台股的大主流，各位同學：『什麼都沒變，是你的心在變』、『財富須要智慧相隨』！生技股整理時間早就超過半年，基亞剛好整理足足半年，證券心理學，衝突與矛盾、見縫插針，機會永遠只留給準備好的人！
不猜行情、不賭行情、不死多頭、不死空頭，我們民101年【龍年再聚首】全力踩油門做多生技股到神龍擺尾收山，並說小龍雖仍多頭但蛇年彎曲多折年~上下1000點洗刷刷，中間會有很多細微波，老師希望我的所有會員都能遵守紀律，多、空皆放胸中，跟著我一路走到2014年，2013年很可能是一個上下都1000點的格局，證所稅102/1/1上路台北股市卡到陰，證所稅立竿見影，馬總統執政5年消滅了台股的成交量，後來馬總統懸涯勒馬了..，但台股要三年才能恢復元氣。按老師長線規劃，為期兩年的大括號{肆}之{A}波空頭修正在6857點完成，｛肆｝-{B}在6/4低點6857點＂龍年聚首＂起漲，2012年大盤進入大{肆}之{B}波中級大反彈為期2年，大{肆}之{B}波中級大反彈仍是資金行情，是歐、美、日開發國家引發『資金大海嘯』鋪天蓋地席捲2012~2014流動性下的”人為牛市”，鑄造出經濟不景氣下的火爆股市奇景，民101~103兩年＂非理性榮景＂，我們將一波一波多、空操做，有時候風險偏好可能隨時在一夜間逆轉，請大家一個口令一個動作，資金面的春風掩飾了經濟面實質困境，股票市場的復甦與經濟復甦大相徑庭，到2014年期間，金融商品的最大的變數就是”美國通貨膨脹”是否戲劇性惡化?!老師會時時警惕與警覺！全球央行低利到2014年，資金面填補基本面空缺，大盤龍年進入｛肆｝-｛B｝波中級反彈，｛肆｝-｛B｝-波在102/5/22的8439點曲終人散，於102/5/22大盤進入｛肆｝-｛B｝-波修正， ｛肆｝-｛B｝-波下跌波可能於102/8/22低點7737點完成了， 而自102/8/22開啟的中級反彈｛肆｝-｛B｝-波到馬年見高。長線101年6/4為期兩年的｛肆｝-{A}空頭修正結束，101年6月4日低點6857展開｛肆｝-{B}波反彈，這中間會有上、下多個細胞分裂成［A>波，｛肆｝-{B}波反彈經歷龍年跨小龍年到馬年，但注意彎曲多折的癸巳年，必將上下各1000點三上三下，而｛肆｝-{B}-波反彈完成點可能落在2014年馬失前蹄，崩解，這三年間會有很多多空轉折之細微波，一個口令一個動作!阿KEN老師節目102/9/5起：恆生台～股海羅盤，週一～日13:30~14:00。恆生台～股海羅盤，週一～日20:00~20:30。佛在靈山莫遠求，靈山自在汝心頭！【燕行理論永遠的領航者---阿KEN】─敬祝會員朋友，大吉大利、飛龍在天！Follow Me!洽高欣投顧：02-2717-5567辦理入會手續！想提早退休得要有好的投資觀念，而好的投資觀念不只是單純的挑好股票就好，而是要先做好資產配置與風險控管，讓投資組合能夠帶來最高的投資報酬率，投資人對於理財要趁年輕，因為才有冒險的本錢，建議投資人把年紀因素要考量進來，不管你幾歲都有必要從既有資金部位中挪出一筆現金作為救命錢之用，其餘資金再按40％債券、60％股票的方式進行配置，如果你越不願意冒風險者，股票比重就要降低，不管如何你都要持有債券，且年紀超過50歲的人、持有債券的比重得要超過50%，並且隨著年齡的增加而跟著提高，現在最好持有短天期的債券，因為全球低利率環境。對於股票的投資，建議要按資金大小分散到3~5或5~10檔個股，而若投資人選擇股票型基金投資則建議要有5檔不同的基金，基金投資可分散到不同的國家，建議先研判各國匯率未來走勢。阿KEN老師對於剛剛進入股市的新人，叮嚀你切記：(一)不要投資自己不懂的股票；(二)不要聽信謠言明牌；(三)要做功課，訊息要分析；(四)要善用避險；(五)不要貪心；(六)善設STOP；（七）要提早為退休生活做規劃。投資人嚴守上述投資紀律，即便遇到不可抗力的事件，也能睡得安安穩長命百歲!
二、綜合上述研判建議操作策略：
買進或放空切記應將資金分配好假設『若每檔以30張為總金額為例分配』，請嚴守紀律並善設停損!!
100萬以下勿超過2檔。300萬3檔。500萬5檔。
若每檔要買30張則請分成3筆【10張；10張; 10張】跟著老師一筆一筆佈局。
三、建議策略:一個口令一個動作，買黑不追紅!