ㄧ.大盤走勢研析: 我們智擎基亞醣聯最近都在整理比較悶一點，要有耐心、信心。恭喜今天電子股的同學跌深反彈了，把握機會做該做的事。生技股的同學，做對就要一路堅持。
白宮官員週四早上，美國總統歐巴馬簽署法案，結束了美國政府 16 天來的關門，同時也調升了美債上限。10/17ㄍㄧㄥ過去了，投資人在這種環境下，步步驚心，大家都辛苦了，共和黨把持的眾議院，在週三晚間讓參院提案過關，債限的緩衝現在放寬到明年的 2 月 7 日，現有的開支規模能確保到 1 月 15日，投資人獲得了幾個月的喘息空間，所以說步步驚心。歐巴馬必須遠離這種靠危機來攝政的習慣，不要在最後一刻才完成，再幾個月美國是否將再重演這場政治鬧劇？答案是「不會」。今天要來恭喜電子族群的同學，跌深反彈了，鬆一口氣之餘，也得思考自己的下一步。現在就看下午將召開法說會的台積電董事長要怎麼講，他會不會講保守？10大外資同聲喊買，會不會押錯寶？今天電子族群屬跌深反彈，蘋果派要不要趁蘋果再度發出邀請函10/22日發表iPad 5的消息利多彈高逃命？今天阿ken在電視節目講TPK，一場比被蘋果抽單還大的危機，去年台股的獲利王，半年時間從642元跌到225元，低價機種翻轉局勢，靠高品質技術不再吃得開，觸控技術短短7年時間就走向分歧，宸鴻押錯寶，步入分食訂單的位置，價格取代技術，成為觸控戰場王道，今天宸鴻反彈逾2.6%，再彈個幾天，遇到20天ma下壓還是要逃。兩岸金保會下午登場，金融觀望，生技休息，美股6天大漲655點，大盤指數仍力守各短中期均線之上，衝過8439點只是時間問題，本波自8/22的波浪級數，才進行2個月，離正午還遠得很呢。
最近我們智擎基亞醣聯比較悶，要有耐心，因為大盤也很悶，智擎這28天的整理叫奔走型修正，此乃大漲特漲的前兆。基亞ma2參數軌道192.5元宜買不宜賣。醣聯這24天叫做三角形修正，此乃大漲的前兆。台耀準備要第2次操作，今天差0.1元，明天應該就會做到了；佳醫亦然。康聯86~86.5高賣後還沒第2次操作，再等等；普會部分，低價生技股永光亦然。生技業10年臥薪嚐膽，下一個10年大主流，國際生技一枝獨秀還創下新高，生技類股總市值不斷攀升，2007年時上市櫃 990億元，2012年3700億元，2013年的現在已經5200億元了，從國際觀點來看，2000年國際生技業泡沫化，台灣2000年時幾乎沒有所謂的生技醫療股，故在資本市場參與程度不大，頂多就是1997~2000年間一波投資高峰，如當時的太景(4157)、神隆（1789）等，當時大家投了很多錢，短期內卻得不到預期的報酬，難免有些失望，現在，1 3年過去了，生技新藥業的投資週期大概需要10~15年，如果當時的投資沒有認賠出場，抱到現在的獲利已經相當可觀了。台灣人口太少，但現在台灣天時地利人和，兩岸臨床相互承認讓台灣克服內需市場的限制，過去，台灣發展生技製藥先天的問題是「本土市場太小」，花同樣的研發費用，藥物市場卻很小，但隨著兩岸關係改善，全球醫改如火如荼，兩岸民間合作增加，此時大陸又是全球第2大經濟體，對於醫療的需求快速成長，台灣有一個類似本土的市場，中國拉力在那邊，對台灣生技有一個很大發展機會。去年101年台灣有33家生技公司藥物獲選首批適用「兩岸藥品研發合作專案試辦計畫」藥物，可以減少重複試驗，推動兩岸藥品臨床試驗研發合作，第一期第二期在台灣試驗，第三期到中國臨床試驗即可，如基亞肝癌新藥「PI-88」是少數直接進入大陸臨床三期試驗的專案之一，太景生技的奈諾沙星口服劑型（社區性肺炎）也在兩岸共同進行三期臨床試驗，國際大藥廠紛紛看好新藥、醫材或是新技術，台灣進行一、二期試驗，再到大陸進行三期，縮短兩岸上市的時間，連國際創投都捧著資金陸續投資台灣生技產業，我們只要學會三分法就能在生技股裡游刃有餘，那個三分法，生技中心李鍾熙董事長說的，生技股中1／3有穩健的獲利基礎，1／3有堅強的產品Pipeline，但也有1／3可能相對脆弱，有泡沫化風險。價值最難認定的是新藥族群，宛如IC設計股屬性，這裡最容易找到真正的明日之星台灣之光。沒有業績的新藥公司價值在哪裡？公司產品的Pipeline(管道)，看管道內有什麼產品和開發到什麼階段，新藥不能侷限在台灣市場，至少要放眼亞洲市場，產品要無可替代性且強而有力的專利保護，否則就算產品在有價值，但也難有爆發力，該項藥物是否有國際大藥廠感興趣，最好擁有全球通路的Key Man，公司經營團隊、科技顧問團隊（SAB），國外創投評比生技公司這是很重要的一環，因為生技產業涉及高度專業，一般投資人很難徹底摸透生技產業，最好有類似大塚製藥等國際大廠願意為醣聯公開背書這種!我們要鎖定台灣未來的機會在新藥研發的哪些領域？大分子。過去37年都以小分子藥物（廠）產業為主，直到1970年代後有基因工程（參閱昨天傳真），才陸續開始有美國生技公司如安進（Amgen）真正運用生物科技（Biotechnology）製造出大分子藥物，目前生物藥只佔全球藥物市場比例約10%左右，大部分都還是化學合成藥物。生物藥（或稱大分子藥、蛋白質藥物）的特色是，彌補了過去小分子藥物的缺點，且跟人體的相容性比較好，現在全球生技產業中，蛋白質藥的成長最快，去年美國FDA通過核可上市的藥物有近半數為大分子藥物，除此之外，開發中國家使用生物藥的比例還是偏低，如類風溼性關節炎的生物相似藥，在美國醫生開藥比例有20%，台灣可能還不到10%，但中國更僅5%左右，其中的原因可能是藥價過高，難有健保給付。因此開發中國家使用生物藥品的比例，未來將有不錯的成長機會，生技中心未來仍將投入較多的資源在研發蛋白質藥物上，蛋白質藥物是台灣下一個優勢，過去10年，中國與印度在小分子化學藥物發展出一套強大的生產、製造與銷售能力，但新的蛋白質藥物分子量較大，生產跟研發難度較高，相較於中國、印度來說，台灣做蛋白質藥物可以差異化，附加價值更高，過去生物藥生產過程並非標準化，且無法像小分子藥物經由化學合成，因此生物藥並無學名藥，僅有生物相似藥（Biosimilars），仍須重新執行動物及人體臨床試驗，具有一定門檻，台灣相對於低開發國家，優勢是社會進步，對品質控制、臨床試驗水準都比較好，這是台灣的機會，過去真正研發蛋白質藥物的只有生技中心，直到近年才陸續有永昕（4726)等公司投入，2012年1月8日生技中心把蛋白質試驗工廠spin out旋轉出去成立台康生技（母公司是4746台耀），台康是台灣近年來政府科專計畫所產出人數最多、團隊最大（約40人）的衍生公司，投以關愛的眼神。預防、診斷及治療構成生技醫療產業的三環，除了末端的藥物研發外，前端的檢驗是比較快的商機，近來美國好萊塢女星《安潔莉娜裘莉》接受基因測試，預防性切除乳房的諸多意義，都顯示基因檢測的成長將非常快速，台灣目前這類檢驗公司規模較小，不易滿足醫院及藥廠同時執行多項檢驗（panel）的需求，生技中心邀集了15家相關廠商組成一個《生醫分子檢測聯盟》，以基因檢測（Genetic Test）為主，這裡面也有飆股機會。疫苗是是藥廠最不感興趣的產品，是預防醫學的一種，疫苗做的越好，後續的治療市場就越小，疫苗生意比較難做，有它先天上比較特別的地方，但疫苗對國家是必需的，不過，現在的疫苗開始不一樣了，如果開發出包括癌症疫苗、中樞神經疾病的疫苗，做到某一程度的預防，因此是否成為飆股得看疫苗的功能，如果只是原來的模式，那就不會飆！我們希望台灣能複製效法歐洲小國瑞士的諾華，台灣也能創造出國際大藥廠，台灣有光電優勢，是台灣先進醫療器材的機會，在高齡社會下的遠距照護與個人醫學也都有成長機會。生技中心董事長說現在國內生技產業發展只是第一步，多數在新藥開發階段的公司，後段就轉給別人接手，只能培養一個「研發產業」，創造的就業機會有限。現在台灣生技類股總市值不過150多億美元，約台幣5200億元左右，規模還不大，需要借重與大公司推動後續發展，希望在兩岸合作的推動下，未來合作建立從原料藥、製劑生產到銷售管道的結合，串聯台灣生技業真正的價值鏈，使台廠在與國際夥伴談判時，也可以保有生產及兩岸銷售權，這樣創造的產值及經濟規模才會夠大，就像是瑞士，即使國家規模沒有很大，卻創造出很多國際大藥廠，如諾華（Novartis）就是台灣廠商可以思考的發展方向，台灣諾華是誰？在新藥股裡找，飆股就在那裡，基亞。
102年初筆者論述台股，從長期的波浪級數基本波動定位，台股55年以來的波浪級數推演，從民國55~79年的12682點為期25年大多頭波浪級數大括號{壹}。之後從民國79~91年的3845點共經歷13年大修正級數為大括號{貳}波修正的完成點於91年10月結束，意謂自91年10月低點3845點啟動之行情乃大回升行情如55~79年之級數，然期間因89/4月高點10328點以降，之大{貳}-{C}波下跌：<壹>(4555 點)與［肆］(6484點)重疊，所以出現失敗第［伍］波，即末跌段完成點91年10月11日3845點未破3411，繼之而啟之行情乃三陽開泰之回升行情大括號｛叁｝波，初升段［壹］結束於93/3/5日7135點。之後，修正了14個月［貳］，於94/4/21日5565點啟動了主升段［叁］波30個月行情結束於96/10/30日的9859點；而9859點迄97/11/21進行了13個月的第<肆>波見3955點，期間發生壹與肆重疊，所以日後的高點必不過9859點以失敗的第<伍>波出現，事後也驗證最高高點在民99年的1/19日8395點，3955點~迄99年1月19日8395點為第<伍>波結束點完成{叁}，自此之後台股進入了空頭格局{肆}總修正當中，{肆}-{A}-於7032點，{肆}-{A}-宛如多頭再現攻到了民100/2/8高9220點以奔走型型態出現，之後啟動{肆}-{A}-下跌最低跌到民100/12/19的6609點，雖是最低但並非完成點，所以民100/12/19低點6609點彈到101/3/2高點8170點後又打下來見101/6/4低點6857點，落點101年6/4低點6857這裡才是完成點完成2年又6個月{肆}-{A}波的修正，而民國101年6月4日之後展開{肆}-{B}波，這個{肆}-{B}波針對{肆}-{A}波下跌2年又6個月後的反彈修正，所以估計約會走15～18個月到民國103年，自民101年6/4低點6857點啟動的{肆}-{B}波，可以分解成{肆}-{B}-波、{肆}-{B}-波、{肆}-{B}-波。{肆}-{B}-在102/5/22的8439點。{肆}-{B}-波是針對{肆}-{B}-漲了12個月上漲總合的修正，{肆}-{B}-波以三波修正完成，出現不規則修正，失敗的C波，7737沒破102/6/25低7663點)，接著大盤進入{肆}-{B}-波中級反彈要玩大的到馬年甲午年見高點，會穿價8439點創高到哪？邊走邊看邊修正。【鼠年官將首、牛尾小心頭、虎年摔斷頭、兔年莫回頭、龍年再聚首、小龍多頭、馬失前蹄、羊年低迴、猴年七十二翻、雞飛狗跳登萬點】，『小龍多頭』蛇年指數過高8170點（民101年3月2日高點）驗證民98年我寫的預言～股市燒餅歌。以上本人波浪級數大推演，給我的會員朋友心中有一個長線大藍圖，願我們按圖索驥，與大家一起共修福德！去年底（民101年12月），我預言民102年蛇年彎曲多折年，上下洗刷，叫大家別太大意，直到9/5我上節目，大家油門摧下去了，{肆}-{B}-波玩大的會穿價8439點上看9200點！大家跟著阿KEN我們一起飛越龍門客棧9200點！專做生技主升段，八仙過海大顯神通！
不猜行情、不賭行情、不死多頭、不死空頭，按老師長線規劃，為期兩年的大括號{肆}之{A}波空頭修正在6857點完成，｛肆｝-{B}在6/4低點6857點＂龍年聚首＂起漲，2012年大盤進入大{肆}之{B}波中級大反彈為期2年，大{肆}之{B}波中級大反彈仍是資金行情，是歐、美、日開發國家引發『資金大海嘯』鋪天蓋地席捲2012~2014流動性下的”人為牛市”，鑄造出經濟不景氣下的火爆股市奇景，民101~103兩年＂非理性榮景＂，我們將一波一波多、空操做，有時候風險偏好可能隨時在一夜間逆轉，請大家一個口令一個動作，資金面的春風掩飾了經濟面實質困境，股票市場的復甦與經濟復甦大相徑庭，到2014年期間，金融商品的最大的變數就是”美國通貨膨脹”是否戲劇性惡化?!老師會時時警惕與警覺！全球央行低利到2014年，資金面填補基本面空缺，大盤龍年進入｛肆｝-｛B｝波中級反彈，｛肆｝-｛B｝-波在102/5/22的8439點曲終人散，於102/5/22大盤進入｛肆｝-｛B｝-波修正， ｛肆｝-｛B｝-波下跌波可能於102/8/22低點7737點完成了， 而自102/8/22開啟的中級反彈｛肆｝-｛B｝-波到馬年見高。長線101年6/4為期兩年的｛肆｝-{A}空頭修正結束，101年6月4日低點6857展開｛肆｝-{B}波反彈，這中間會有上、下多個細胞分裂成［A>波，｛肆｝-{B}波反彈經歷龍年跨小龍年到馬年，彎曲多折的癸巳年，上下1000點三上三下，｛肆｝-{B}-波反彈完成點可能落在2014年馬失前蹄，崩解，這三年間會有很多多空轉折之細微波，一個口令一個動作!阿KEN老師節目：恆生台～股海羅盤，週一～日13:30~14:00。恆生台～股海羅盤，週一～日20:00~20:30。佛在靈山莫遠求，靈山自在汝心頭！【燕行理論永遠的領航者---阿KEN】─敬祝會員朋友，大吉大利、飛龍在天！Follow Me!張開雙臂誠摯歡迎舊雨新知，有錢大家賺，洽高欣投顧：02-2717-5567辦理入會手續～專做生技主升段！想提早退休得要有好的投資觀念，而好的投資觀念不只是單純的挑好股票就好，而是要先做好資產配置與風險控管，讓投資組合能夠帶來最高的投資報酬率，投資人對於理財要趁年輕，因為才有冒險的本錢，建議投資人把年紀因素要考量進來，不管你幾歲都有必要從既有資金部位中挪出一筆現金作為救命錢之用，其餘資金再按40％債券、60％股票的方式進行配置，如果你越不願意冒風險者，股票比重就要降低，不管如何你都要持有債券，且年紀超過50歲的人、持有債券的比重得要超過50%，並且隨著年齡的增加而跟著提高，現在最好持有短天期的債券，因為全球低利率環境。對於股票的投資，建議要按資金大小分散到3~5或5~10檔個股，而若投資人選擇股票型基金投資則建議要有5檔不同的基金，基金投資可分散到不同的國家，建議先研判各國匯率未來走勢。阿KEN老師對於剛剛進入股市的新人，叮嚀你切記：(一)不要投資自己不懂的股票；(二)不要聽信謠言明牌；(三)要做功課，訊息要分析；(四)要善用避險；(五)不要貪心；(六)善設STOP；（七）要提早為退休生活做規劃。投資人嚴守上述投資紀律，即便遇到不可抗力的事件，也能睡得安安穩長命百歲!
二、綜合上述研判建議操作策略：
買進或放空切記應將資金分配好假設『若每檔以30張為總金額為例分配』，請嚴守紀律並善設停損!!
100萬以下勿超過2檔。300萬3檔。500萬5檔。
若每檔要買30張則請分成3筆【10張；10張; 10張】跟著老師一筆一筆佈局。