通縮 恐惡性循環
儘管中央銀行希望維持寬鬆的貨幣市場，但定存族利息收入一減再減，很可能演變成愈來愈不敢花錢的惡性通貨緊縮循環。
主計處預估今年消費者物價指數為-0.82%，顯見台灣有陷入通貨緊縮的疑慮，就連央行總裁彭淮南也表示，通貨緊縮「是個值得注意的問題。」
從去年9月以來，央行已七度降息共2.375個百分點，隨著各項利率也跟進下調，可說幾家歡樂幾家愁，蝸牛一族的房貸戶受惠於降息，每年房貸至少可省下上萬元；但依賴利息過活的退休族，可就一點也笑不出來。
以台灣銀行昨天公告的最新利率為例，500萬元以上大額存款的1年期定儲利率，去年9月還有2.71%，現在卻僅剩下0.25%。
換算下來，一個月可拿到的利息從1萬1,290元掉到1,040元，足足減少了九成。
利息收入大不如前的情況下，加上經濟前景渾沌未明，不少定存族因此更精打細算，錢只花在刀口上，錙銖必較，消費能力不增反減。
中央銀行降息是希望逼出定存資金，擴大費，但在「流動性陷阱」的弔詭邏輯下，央行降息代表對經濟前景的悲觀，民眾不曉得苦日子何時才會過去，更擔憂工作不保，進而不敢花錢。如此一來，降息反而可能造成消費緊縮的惡性循環，也距景氣復甦之路愈來愈遙遠。
(經濟2009-02-20)