林成蔭：台股Q1不排除見高點 「選股不選市」 挑股重點在公司競爭力
‧贏家時代 2014/01/17
上半年有2件國際大事干擾台股，指數不排除隨著元月效應，高點落在Q1，電子、金融與傳產3大族群，分別面臨低毛利、服貿協議與股價漲高的問題，選股方向是選股不選市，挑選有競爭力股票區間操作。
【文 / 角牛】
展望2014年全球景氣向上趨勢相當明確，對台股具有加分作用。
不過，還是存在一些不確定因素，最需要留意的是在上半年兩件大事：
一、2月7日美國再度面對債務上限問題。
二、4月1日起，日本將調高消費稅，從現行的5%升至8%。
台股指數呈現「元寶」走勢
在國內外貨幣政策與選舉的影響下，2014年台股指數將呈現「元寶」走勢：
Q1與Q4走高，Q2與Q3滑落，而高點很有機會隨著元月效應與做夢行情落在Q1。
至於指數空間，在景氣燈號與加權指數股價淨值比的推算下，全年指數高低點落
差只有1000點的空間，下檔7000至7300點有撐，上檔約8800點就是高點所在，難見到大盤站穩9000點之上，再加上台股成交量能始終無法有效回升至以往千億以上的水準，人氣不足指數難大舉上攻。
金融族群面臨服貿協議問題
台股沒有上漲動力，還有來自三大產業各別的問題，以電子股來說，過去台灣專以低毛利率的代工為主，如今這樣的優勢被中國大陸崛起的廠商瓜分，而台灣品牌業者則面臨困境，迫使台灣電子產業必需重新調整再出發，但麻煩的是現在還看不清楚調整方向。
金融股的問題則在於服貿協議何時能進入下一步，因為目前股價都已反應服貿協議的利多。至於最有前景的傳產類股，如自行車、紡織、文創、生技等，股價在去年都已輪漲一波，從本益角度來看也相對不便宜，等於抑制了三大類股的漲勢，也影響指數上漲空間。
具競爭力是2014年選股方向
2014年投資以選股為重心，挑出具有競爭力的個股，區間操作，只要見到好
公司個股股價修正，即可逢低承接。
一、電子族群：
4G基地台與設備是2014年電子族群中，少數在不確定的環境下，確定會砸大錢投資的產業，若要搶搭4G題材的列車，建議挑選生產光纖、連接線等設備相關個股，另外，可以注意，在4G發展下，日後網路資料傳輸速度與流量將大幅提升，物聯網(The Internet of things)將呈現爆發式成長，國內工業電腦研華(2395)是目前亞洲市佔率第一、全球第二的全球指標性工業電腦廠商，相當具競爭優勢。
海量資料(Big data)則是另一個受惠4G發展的亮點產業，是中長線可著墨的題材，因而讓挾著本土第一大資訊服務商優勢的精誠(6214)，還有成長空間。
由於蘋果確定在2014年推出大尺寸iPhone，有望成為智慧型手機的超級亮，值得在供應鏈個股低檔時承接，如建鼎(3044)、鴻海(2317)。另外可以留意的趨勢股，是與智慧辨識(聲音、手勢、指紋、眼球等)的盛群(6202)。
二、傳產族群：
傳產的投資機會相當多元，首推長期照護與物流兩大產業。不論中國大陸或台灣，電子商務的興起已是無法忽視的大趨勢，大陸網路集團阿里巴巴創辦人馬雲創造出龐大的電子商務市場，就是最好的例子，但要讓電子商務服務完整化，終端的配送服務「物流業」，絕對是不可或缺的一環，包括在中國擁有3C通路的聯強(2347)、近年積極著墨中國物流市場的台驊(2636)、中菲航(5609)，都值得留意。
隨著人口老年化，替長期照護領域創造龐大商機，題材具備中長線成長潛力，目前長期照護產業多與醫療、健康管理結合，建議挑選搶到市佔且發展良好的個股，如國內佔率逾五成的中興保全(9917)、中國最大的專業臍帶血服務商金衛(910801)。
2014年汽車族群的選股方向，應放在汽車零組件，特別是有能力打進熱銷車款的汽車零組件廠，這種個股的漲勢屬於細水長流，如專攻日系車市的F-廣華(1338)、美國tesla電動車概念的和大(1536)，以及生產車用印刷電路板(PCB)的建鼎(3044)和敬鵬(2355)，今年都訂單相當穩健。【更多精采的內容請參閱2014年1月號《贏家時代》「偷學10招 有錢人養成術」!】