梁彥平：台股敗象未現 但5665點回檔壓力大 量縮拉回整理
2009/04/05 14:00 鉅亨網
台股本周正式踏上5500點，世新大學財金系助理教 授梁彥平表示，主因整個國際股市反彈力道持續，大家 寄望G20有正面訊息，在金援1兆美元的明確訊息後，資 金行情發動，加上外在環境正向，有助外資積極布局， 在最近開始大幅買超；而且央行降息半年以來，資金成 效顯現，上月中古屋買氣也出現成長 4成的好消息，可 見得浮濫資金正到處尋找利潤。
然而，台股上了5500點，技術面上已面臨修正。梁 彥平分析，從7376點跌到3955點，跌了3421點，進行第 四波反彈 0.5的位置，剛好來到5665點，若由最低點 3955點到4817點築起的底部推估，推估指數在5679點， 因此5660點壓力相對大很多；此外，自3955點反彈以來 ，也遇到第89天的轉折時點，加上季乖離率已經創新高 17%，姑且不論是否往上走，短線拉回壓力很大。
梁彥平指出，其實台股這波漲勢比較正向，是以類 股輪漲的方式來走，不過從最低點3955到現在5529點， 指數已經漲了 4成，即便要往上都要小心，尤其必須觀 察量的問題，單日成交量若高到1700億以上，就是警訊 量；然而暴大量不好，沒量也不對，月均量 950億元是 個觀察指標。
梁彥平直言，較不擔心大盤爆大量，反而擔心量縮 ，尤其 6月初到6月中是台股密集股東會時間，亦即從4 月 3日開始到下周個股都停資停券，不僅軋空力道薄弱 ，當軋也停止，量自然減少，若在月均量 950億以下， 大盤就進入震盪整理。梁彥平強調，大盤要再往上勾， 還是要人氣聚集，反之就進入修正。
梁彥平說，整體趨勢仍未看到敗象，並不排除又有 一波漲勢，但短線過熱仍要拉回，才有利上攻，預估拉 回幅度會有 400-500點，不破4817點，而量能穩健，就 能再上，建議投資人拉回再買比較安全，因為冒然跑進 場，指數往上空間很小，沒必要在這時候搶短。
指數大漲多時，梁彥平認為，這時候空手的人不多 了，建議手上持股部位高的，尤其受惠急單效應的電子 股，在 3月營收公布後，業績好的且股價漲多的，就要 先行跑一趟。梁彥平指出，畢竟電子股走的是急單題材 ，產能利用率可能高估，加上產品價格趨勢往下掉，而 且新台幣在 3月下旬是升值，對出口為導向的族群季報 是負面因子，因此在季報陸續出爐，應對漲多的電子股 逢高調節。
梁彥平指出，營建類股方面，新光人壽 A11已經標 脫，仍較市場預期的 120億元為低，上月中古屋市場買 氣雖回溫 4成，有無包括法拍屋也要考量，房市不見得 已經大好，加上股價應已反映這些利多，未來仍將隨著 政策面的題材輪動。
而電子股，在季報公布的影響下，輪動上將沒那麼 「阿莎力」，預估進入整理的機會大。至於觀光、中概 和金融股，因為兩岸將進行第 3次江陳會，市場將會慢 慢炒，多是盤面短打訊息，因此建議區間操作，適可而 止。
不過，績優族群仍可布局，觀光、金融短打都可留 意。其中觀光是最看好的類股，對政府提振內需是比較 容易的題材，一定會再持續，尤其3月以來到3月底，陸 客來台的日均量已達2000人，未來人數的再成長，對觀 光股是正面也能期待的消息。
金融股方面，現在的價格和相對漲幅沒其他族群那 麼大，配合兩岸 MOU真的簽署成功，是有實質受惠的地 方，想像題材是會有的。至於拉回的電子股，選股條件 要更嚴苛，不只是看急單，而是要看能真正做到季成長的族群。