融券強制回補 滾量高檔盤堅
‧太平洋證券

G20終於位金融海嘯事件達成共識，在斥資ㄧ兆美金拯救金融市場，並聯合建立更完整的金融監理環境，使得金融類股視為利空出盡並且有MOU的利多題材下，出現谷底強彈，上週五反彈幅度也達4.09%，另一支維持強勢族群為傳產類股，上週五輪動至玻璃陶瓷、電器電纜、汽車、食品與營建族群，漲幅都達3%以上，台積電在急單持續推升產能利用率下，上週五再宣佈恢復資本資出，使得台積電與聯電維持紅盤盤堅，使得電子類股上週五維持在高檔盤堅穩定走高，使得資金追強排弱下，成交比重低於五成，加權指數也在金融與中概的續強之下終場再創新高，上揚55.85點，或1.02%，收5529.63點，成交量再創新高1619.59億水準。
以技術線型來看，上週五在上升軌道線下緣形成高檔十字線，有壓回修正疑慮，在週線部分出現連六紅走勢後，也出現量價背離走勢，短線上雖有壓回壓力，在無出現帶量長黑棒，仍屬中性偏多，支撐5400點與5315點，上檔反壓5720點。
台指期在上週四歐美股市大漲的激勵下，開高50點直接越過5550點，但在連續的急漲過後高檔遇壓，指數壓回5000點附近接能有所支撐，使得指數皆在此一區間來會震盪，終場小跌3點，或0.05%，收5509點，利多激情過後台指期由正價差轉為逆價差20點，而未平倉量再高檔也無法持續累積量能，出現下降，期貨的軋空力道減弱，5400點的跳空缺口視為短期支撐，上檔反壓5730點，目前面臨上升軌道線壓力，並且短期正乖離也偏高，目前短線以逢高減碼操作。電子期早盤開高創下新高後，雖再創下新高點226.8點，但不見追價買盤，使得指數壓回至上升軌道線下緣，出現開高走低的走勢，終場下跌1.65點，或0.74%，收221.5點，短期支撐在221點與219.5點，線型部份出現中長黑，相較於台指期與金融期都屬弱勢，仍以逢高減碼，觀察回測支撐是否能繼續走高。金融期在G20闊氣的1兆美金救市的強心針下，走勢有谷底反彈的強勢走勢，上週五再以開低走高，終場上漲14.2點或2.31%，收628.6點，長紅棒後的中紅棒，在月線與半年線形成黃金交叉型態下，並且突破去年10月來所形成的大W底的頸線618點，短線壓回至頸線皆可中性偏多，短線支撐點618與592點，上檔壓力為659點。
法人籌碼面：自營逢高調節現貨6.65億，投信與外資持續站在買方，三大法人在現貨市場合計買超50.45億元。三大法人期權未平倉部位，投信逢高增加8.7億空單避險部位，自營商與外資轉為調節多單部位，使得未平倉淨多單合約減少至158.47億元，合計減少多單28.26億。十大交易特定法人在台指期部份增加1,021口，並且回補金融期空單364口與減少弱勢的電子期225口多單部位。由選擇權未平倉量觀察，上週五大漲下5400~ 5800買權未平倉量大幅減肥17,448口，賣方停損明顯，而賣權未平倉合約持續增加幅度也開始趨緩，目前高檔位置追價意願減低。
綜合以上：12萬張融券強制回補下，再將指數推向高峰，但在期貨市場的未平倉量上並末出現實質買盤，傳產與金融連續三日走揚下短線漲幅已達13%，將會有所修正，須觀察電子期盤整一個星期後是否能成為下一個輪動的族群，指數才能有效進行類股輪動再創新高，短線支撐區5400點與5350點，上檔反壓5720點。