《熱門族群》散裝：外資、投信回補，裕民、台航、新興亮眼
2009/04/08 10:19 時報資訊
雖然代表散裝航運景氣的BDI指數連番下挫，但國內投信及外資法人在台股熱度不減下，持續尋找投資標的，回頭加碼本波股價漲幅小且具有防禦、高殖利率特性的散裝航運，包括裕民 (2606) 、新興 (2605) 、中航 (2612) 、台航 (2617) 。
台股本波段從4328-5624點一路看回不回，電子股、傳產中的營建、觀光、金融、水泥、鋼鐵等均有一段不小的漲幅，惟散裝航運中的益航、中航、新興、台航、裕民等漲幅相當侷限。由於外資本波段被軋空手，回頭加碼台股之際，將標的停泊在有防禦、高殖利率特性的散裝航運，並以操作裕民、新興為主，也帶動股本較小的中航、台航、益航走勢。根據資料顯示，昨（7）日外資回補裕民1,774張，投信及自營商昨日加碼新興各2,880及1,257張幅度最大。
散裝航運個股去年挾著BDI指數高檔之際換約挹注，獲利均大躍進，其中裕民去年稅後純益104.36億元，EPS為12.16元，將配發6元現金股利，以今日開盤價估算，現金殖利率達10.8％。
中航去年EPS達16.56元，為散裝獲利王，今年亦將配發現金股利6元，以今日開盤價估算，現金殖利率8.45％。
台航去年稅後純益33.46億元，EPS為8.02元，股利政策尚未宣布。至於益航 (2601) 、新興則尚未宣布去年獲利數字。
在今年營運上，中航今年2月及9月各有一艘合約船到期，目前日租金分別為9萬美元及10萬美元，換約後日租金約降至1.5~2萬美元及3萬美元租金水準。至於今年新加入營運的新船已簽訂每日租金6萬美元、5年期的合約。
玉山投顧估中航今年到2艘船舶換約干擾，但第三季新船加入營運後，預期仍可挹注獲利，至於，轉投資台航則受到現貨船比重較高，預期獲利衰退較大，估計中航今年EPS為12.12元，仍可賺一個資本額。