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發佈於 2015-02-09 20:43
絕對報酬基金 表現更上層樓
2014年絕對報酬基金(CTA)藉由能源價格腰斬的契機,績效大幅揚升,代表絕對報酬基金表現的Newedge CTA指數,2014年上漲15.67%。展望2015年,元大寶來多元策略期貨信託基金經理人譚士屏表示,歐盟擴大量化寬鬆,全球貨幣戰爭硝煙味漸濃,預估匯率將成為今年絕對報酬基金獲利主旋律,逢低仍可布局絕對報酬基金產品。
譚士屏表示,2014年由於西德州與布蘭特原油聯袂大跌,自2014年7月23日到12月31日,西德州與布蘭特原油跌幅分別達50.5%與47.82%,帶動能源相關期貨同步重挫,連結八大資產、多空雙向操作的絕對報酬基金,多半都掌握到此趨勢,績效亮眼,Newedge CTA指數2014年全年績效達15.67%。
展望今年金融市場發展,全球原油走勢已漸趨穩,今年下半年若止穩回升,將有可能為絕對報酬基金創造另一獲利趨勢,惟就上半年金融市場走勢觀察,全球方興未艾的貨幣戰爭應為近期絕對報酬基金最重要的獲利趨勢。
譚士屏分析,今年1月22日歐盟宣布1.14兆歐元量化寬鬆政策後,為刺激出口、活絡經濟與振興投資,全球主要國家紛紛加入「降息潮」,貨幣戰爭明顯升溫。今年以來就有瑞士、印度、丹麥、加拿大、俄羅斯與澳洲啟動降息機制,其中又以丹麥兩週連續3次降息與俄羅斯一口氣降息2%最引人注目。
目前全球貨幣競貶態勢並未結束,主因在於歐洲與日本的QE政策,對於歐元與日圓是長期壓抑效果,歐元與日圓長期走勢依然偏弱;其次為提振出口與誘發投資,在弱勢歐元與日圓的帶領下,將刺激全球主要經濟體啟動寬鬆政策、貨幣競貶循環。
此外,在商品原物料價格持續走跌下,全球主要國家無通貨膨脹壓力,也可以比較放心加大貨幣寬鬆力道。在上述因素加乘作用下,全球貨幣競貶潮隱然成形,可望成為牽動絕對報酬基金上半年獲利的主旋律。
時序進入2015年,絕對報酬基金績效仍見亮眼,像同屬絕對報酬基金屬性的元大寶來多元策略期貨信託基金績效,至今年2月4日為止,3個月、6個月、1年、3年績效報酬分別達19.62%、35.92%、37.95%、8.70%。
法人指出,由於今年上半年貨幣競貶潮可望形塑另一獲利趨勢,下半年則將迎接美國升息與原油止跌回升行情,可考慮在投資組合適度配置絕對報酬基金。
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