趨勢未明 多空縮手觀望
‧永豐期貨 2009/05/13 16:45

「大盤走勢」：
在MSCI正式調整權重前夕，經濟部確定第一階段陸資來台投資規定，列入首波開放名單中的汽車類股表現最為強勁，其餘傳產類股仍是漲跌互見，受惠於全球熱軋鋼價觸底反彈，鋼鐵類股有不錯的表現，水泥類股受到中國大陸水泥報價走跌股價表現疲弱，而金融與電子也吸引不少買盤進駐，帶領大盤指數開低走高，惟量能持續萎縮，屬於價漲量縮的格局。而三大法人週三仍同步站在賣方，最終合計賣超104.21億元，終場指數小漲52.59點，收在6485.14點，成交量降至1603.36億元。
「期貨走勢」：
台指期週三小漲23點，收在6469點。就價差方面來分析，全數轉為逆價差格局，五月台指期
台指期本波自低點5576連續兩根漲停一路來到高點6720之後，指數大致維持在十年線之上進行整理，而近期盤勢上沖下洗操作難度大增，週三多空雙方進場意願大幅降低，盤中觀望氣氛相當濃厚，成交量大幅縮減。而就技術面來觀察，台指期最後以小紅k棒作收，日kd在高檔正式死亡交叉，無法順利收復五日均線，雖然仍維持在十年線之上，但在近期買盤縮手，目前可能有下探十日線的可能，加上短線上檔套牢性賣壓沈重，盤勢恐難脫離震盪整理格局，建議在趨勢明朗前，暫以保守觀望為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單1,362口，目前總部位降至淨多單425口，特定法人則是增加淨多單3,156口，目前淨部位再度轉為淨多單830口；三大法人調節淨多單2,323口，目前總部位轉為淨空單338 口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，五月份買權分別集中在6600~7000點；賣權部份集中在6000～6400點。另就未平倉量來分析，買權OI降至336,831口，主要增加的序列來到6900點，而最大序列仍在6800點，水位為45,780口；而賣權的OI升至501,688口，主要增加的序列在6100點，而最大序列仍為6000點，水位為34,821口。未平倉量put/call ratio由1.46升至1.49，籌碼面多方仍較有優勢。在隱含波動率方面，五月份的買權平均隱含波動率由45.05降至40.64，賣權平均隱含波動率由47.22降至42.90，波動率買賣權同步回跌，多空雙方態度轉為觀望，選擇權操作上建議可佈局賣出勒式部位，並嚴設停損點。