REITs基金 績效翻多
2015-08-06 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
歐美日等成熟市場景氣溫和復甦，使房地產租金率提高且出租面積增加，不動產本業好轉；美國近期REITs指數走揚，帶動相關基金報酬率彈升。 歐新社
反映財報利多及美債長短期利差收窄，美國REITs指數近期止跌走揚，帶動REITs基金績效近月明顯彈升。法人認為，隨美國升息腳步日趨明朗，不確定性漸消除，建議以全球型或側重歐日等利基市場為布局標的，分散美國升息帶來的影響。
由於REITs具有股息收益與資產價格成長雙重屬性，景氣持續復甦使REITs後市看多。
根據彭博資訊統計，美國REITs指數成分股已公布財報的公司有逾七成符合或優於預期，推升美國REITs指數近一個月上漲逾3%，表現優於同期間美股道瓊的-1%，以及全球股市的-1.8%。
歐洲REITs與股債關聯 資料來源：Bloomberg
除了美國REITs之外，受惠其他區域REITs指數走揚，全球地產研究250指數自今年6月底低點反彈以來漲幅近4%，REITs基金近月績效跟著翻多，其中又以布局在美、日、歐等成熟市場比重較高的標的最為受惠。
復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰指出，歐美日等成熟市場景氣溫和復甦，使房地產租金率提高且出租面積增加，不動產本業好轉趨勢明確，其中日本地產邁入正向循環，東京商辦租金上揚空置率下降，使地價脫離七年衰退，後市持續看好。
另外，歐元區因貨幣寬鬆政策持續，具高股利特性的不動產因為收益率相對較高而受惠。次產業別相對看好商辦、工業、飯店、基礎
建設，以及修繕、飯店、建材相關類股。
與利率敏感度高的REITs市場先前因美國準備升息導致債券利率波動擴大，使REITs評價自第2季出現明顯修正。
詹硯彰觀察，美國二年及十年期公債利差逐步縮窄，將有利REITs市場表現。
野村全球不動產證券化基金經理人白芳苹表示，就基本面而言，根據CBRE Clarion報告，最新2015年全球不動產企業獲利年增率預估值自前月的7.0%上修至7.2%，其中英國、歐陸和美國均出現上修獲利情況，為全球不動產企業獲利上修的最大功臣。