危機入市 首選多重資產
2015-08-26 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
全球金融市場大地震，VIX波動指數連飆六日並瞬間跳升至40.7，創下2011年10月以來的高點。根據統計，在眾人恐懼時危機入市，在一年後通常有雙位數的報酬率。
這波投資人恐慌情緒高漲，導致本波由新興股市領跌、歐美股市補跌連鎖效應。統計2009年以來，每當VIX因投資風險飆破40後進場投資MSCI世界指數，在三個月後通常就有回歸理性的反彈，拉長到一年，更是有雙位數報酬率，建議投資人此時以多重資產作為核心，分散風險等待市場回歸理性。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，除了基本面走緩，投資人心中的疑問導致本波全球股市加速趕底，本周一美債10年期殖利率走低，顯示資金往債券避風頭。而且，正因為動盪加劇，更加建議此時應分散布局，以多重資產產品為核心，股票部位則以企業獲利動能、政策有支撐的日本、歐洲股票為優先。建議未來觀察重點有二，一是VIX是否回穩，其次是資金回流股債的速度。
回顧自2009年以來，歷年VIX波動指數飆破40時，當時面對包括美國經濟衰退、歐債危機等利空，如能在恐慌時不恐懼，逆向尋找進場時機，反有不錯報酬。
現階段市場恐慌情緒飆升，全球股市短線修正，投資人反倒可以留意最佳買點，許長泰指出，多重資產基金以成長經濟動能穩健的成熟市場為主，往往在市場修正回穩後都有不錯的波段上漲表現，相當適合作為投資人市場震盪之際的核心部位。
德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，近期全球股市震盪加劇，引發市場風險意識升溫，VIX指數來到相對高點。不過，在全球經濟仍溫和復步、通膨緩步增溫、貨幣政策仍然寬鬆的環境下，仍有利股市、高收益債、可轉債等風險性資產表現。復華全球平衡基金經理人詹硯彰分析，根據過去經驗顯示，VIX指數在短期飆高，全球金融市場行情全面出現明顯的震盪，這時逢低布局建議做好資產配置。