基金特蒐／中小型基金 富貴險中求
2015-08-28 經濟日報 記者吳靜君／台北報導
現階段的中小型基金投資，產業別可注意醫療類的投資機會。 本報系資料庫
全球股市下跌、不論歐美股市或新興市場股市都明顯走低，即使中國人民銀行宣布降息、降準，幫市場打強心針，但投資人信心仍然不足，尤其中小型基金，仍處在觀望的氣氛中。
上海商銀財富管理部經理陳建勳表示，現階段全球景氣氣氛不佳，主要是因為美國升息時點仍然未明、中國景氣不好波及股市表現，以及歐洲的希臘問題仍懸而未決等，換言之，整體國際氛圍仍籠罩在低氣壓中。
值得注意的是，現階段全球各主要股市的表現，都容易出現急漲、急跌的現象，稍有不慎，投資人就容易遭逢損失，幾次下來，更顯信心不足。
在此波全球股市走跌中，中小型股票受影響相對明顯，投資人容易恐慌，這是因為，中小型股票沒有大型公司流動性高，所以深受影響，必須要等到各國能夠提出更好的救市措施，讓市場穩定，才容易有所表現。
先從美國來看，近來利多不漲、利空就跌連續下挫的美股，許多投資專家認為，要留意股市可能進入熊市，甚至醞釀下一個風暴來臨，市場預期美國的升息時間，可能從9月向後延，升息時間更加不確定。
再看其他主要區域，中國大陸經濟表現同樣不理想，歐洲、日本令人擔憂的問題，也未見明朗，此外，原物料價格也因為經濟趨緩而疲弱。這些因素，都不利中小型股的表現。
以中國來說，即使政府採行救市措施，中國人民銀行（大陸央行）宣布降息1碼、調降金融機構存款準備金率0.5%，讓部分股市短暫回溫，但全球股市只有反彈行情，沒有慶祝行情，觀望氣氛濃厚下，中小型基金未見拉抬。
在這樣的情況下，富貴險中求，投資人如果想逢低入場，時機點要如何掌握？具體來說，中美兩國動向，仍是觀察的兩大關鍵所在。就中國部分而言，必須經濟數據有好轉跡象，或中國政府提出更有效率的政策；至於美國，要等到升息明朗化，才可能是谷底翻轉的訊號，投資人屆時可選擇好的標的進行投資。
在這段混沌未明時期，建議中小型基金要謹慎保守以對，尤其新興市場的中小型基金，震盪較大，小額投資即可；成熟市場的中小型基金，例如美國、德國，相對抗跌，可作為投資時考慮的主要標的。
再就產業方面來看，陳建勳建議，可聚焦於內需型產業，例如消費或醫療，較具投資價值；在投資的方式上，中小型股基金若投資人想危機入市，趁機撿便宜，陳建勳認為，大筆進入或許不宜，不妨採定期定額投資的策略布局。
陳建勳小檔案
現職：上海銀行財富管理經理
操作心法觀察情勢 逢低進場中國大陸爆發股災以來，中國政府採取必要措施因應，最近的做法是降息降準，但似並未出現見慶祝行情；美國聯準會（Fed）的升息計畫，市場原預期9月可以明朗化，目前看來，時間恐怕也會延宕，因此，投資人在此渾沌不明時期，宜以較保守的態度面對，如有逢低進場的計畫，可以先觀察兩國經濟表現與救市計畫的成效再出手。
投資小叮嚀挑選內需型企業中小型基金的投資，就產業面而言，可以挑選以內需市場為主的企業，尤其是消費產業、醫療產業，表現較佳，應避開出口型導向的中小型基金；至於區域的選擇，則以成熟市場如美國、德國，表現相對為佳。
採定期定額投資策略中小型基金適合投資屬性積極型的投資人，也因此震盪幅度較大，在股市走勢未明朗之前，就投資方式而言，建議採取定期定額的投資策略，是較好的選擇。