日物價驚跌 安倍大挫敗
2015-09-26經濟日報 編譯湯淑君、謝汶均／綜合外電
日8月核心CPI年減0.1%，是兩年多首見。 路透
日本8月核心消費者物價比去年同期下跌，是兩年多來物價年增率首度下滑，象徵首相安倍晉三抗通縮之役的最新挫敗，也升高外界要求日本銀行（央行）擴大寬鬆的聲浪。
政府公布，8月核心消費者物價指數（CPI），比一年前下滑0.1%，雖符合市場預期，但為日銀總裁黑田東彥2013年4月祭出大規模收購資產的量化與質化寬鬆（QQE）計畫以來首度滑落。7月核心CPI則持平。日本核心CPI包含油價，但剔除生鮮食品價格。
核心物價指數惡化、多項通膨預期指標減弱，加上日本經濟面臨陷入衰退的風險，可能加重日銀近期內推出額外寬鬆措施的壓力，設法把通膨率朝2%的目標拉抬。類似的一連串發展，曾促使日銀去年10月擴大資產收購計畫，把年度收購額度提高到目前的80兆日圓。
高盛首席日本經濟學家馬場直彥預期，日銀可能在10月30日的貨幣政策例會上，宣布擴大寬鬆措施。
其他經濟學家指出，日銀預定10月1日公布的短觀季報可能顯示企業信心滑落，使擴大寬鬆的行動顯得更迫切。
但日銀堅稱通膨率逐漸回升，只是物價上漲壓力被能源進口價格下跌遮蔽了，而25日的數據的確顯示，剔除能源及食品（酒類除外）的通膨指標在8月攀升0.8%，比7月的0.6%加速。
但民間經濟學家質疑，在內需疲弱下，這項「核心核心CPI」改善的趨勢可能難以為繼。
黑田東彥25日表示，若不計能源價格，通膨率正以1.1%的速度回升，淡化物價下跌趨勢捲土重來的顧慮。但官方資料未包含他所指的1.1%數據。
黑田表示：「物價趨勢的基礎穩固。檢視8月CPI數據的細節即知，物價正以大約1.1%的速度增加。」他說，8月核心CPI下滑0.1%，是受能源價格拖累。
日本核心CPI資料來源：彭博資訊
刺激新措施 擬買地方債
受經濟成長趨緩正加重日本銀行（央行）加碼刺激經濟的壓力，但分析師說，隨著日銀購買公債的能力已逼近極限，日銀可能需要考慮新措施。
瑞士銀行（UBS）、摩根大通等業者表示，日銀可能開始購買地方政府發行的債券、與資助政府計畫的債券。瑞銀估算，這些債券的在外流通金額分別為58兆日圓（4，820億美元）及69兆日圓（5，734億美元）。
即便日銀目前每個月購買多達120億日圓的公債，日本通膨率距離日銀的2%目標仍很遠。瑞銀認為，日銀10月後可能會決定開始購買地方政府債券，因為屆時日銀在購買公債時可能遭遇困難。
銀行等金融機構能出售的公債有限，因為必須保留一些公債以符合擔保品要求等規定。
瑞銀駐東京策略師井川祐輔說：「如果日銀在收購公債以提高貨幣基數時遭遇困境，可能會轉買地方債券、或財政投資與貸款計畫債券。日銀收購公債的環境可能會在10月起改變。」