買農糧基金 最好挑下游
2015-09-29 02:01:55 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
全球三大氣象局持續對今年聖嬰現象示警，目前市場預期今年度聖嬰現象發生機率高，一般來說9月是聖嬰現象增溫的開端，可持續到隔年的第2季，惟短期三大農產品仍受高庫存所擾，穀物價格仍在低檔。
元大寶來全球農業商機基金經理人魏伯宇表示，第4季影響農糧的觀察指標，為各主要產地氣候因素以及期貨等多空指標變化，以上下游產業來說，相對看好下游肉品商及東南亞棕櫚油的表現機會。
聖嬰現象造成太平洋兩岸出現「東濕西乾」情況，北美洲濕潤的氣候有助穀物生長，庫存高漲下使得穀物價格持續不振，造成南美洲的農業大國巴西，今年以來農業機具商狀況明顯較往年疲弱，再加上當地貨幣貶值，造成營收大幅衰退，顯見新興市場經濟不振，已拖累部分國家農業機具發展。
魏伯宇指出，反觀東南亞國家，今年度聖嬰現象預期為中級強度，觀察過去30年間發生聖嬰現象時，對於東南亞棕櫚油的產量皆有劇烈的產量下滑情形，短線股價震盪後，個股反而具價值面吸引力。
另外，農產品面臨氣候與地緣政治風險的影響，且農產品價格下滑，可望持續有利下游業者，且部分農糧公司股價下跌後，投資價值浮現，因此下一季魏伯宇相對看好下游肉品及東南亞棕櫚油廠商獲利空間。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪認為，農業類股評價面具吸引力，相較全球股市存在折價，農業類股可做為天然資源產業中較防禦性的配置。