從歷史看美升息 新興市場先怯後勇
2015-09-29 14:49:47聯合晚報 記者林韋伶／台北報導
美國聯準會（Fed）9月雖未升息，不過後續官員持續釋出今年仍可能升息之看法，時序進入第4季，台新投信推估，第4季成熟市場表現仍會優於新興市場，但投資人可多著墨新興市場的三大亮點－中國、台灣與印度股市。
台新投信投資長莊明書表示，根據歷史經驗，Fed升息前後對股市的影響都是短空長多，統計美股在升息前後3個月表現，多數在升息前見高點，升息後進行微幅修正，而新興市場則是升息前下跌，升息後上漲，顯示升息確定後，對新興市場表現有機會優於預期。
而在新興股市中，仍最看好中國及印度，莊明書表示，中國經濟數據多空雜陳，雖然GDP、工業生產不如預期，但貨幣供給與民間消費力道不衰，且中國央行維穩政策持續，目前市場預測中國第4季可望降準、降息，並進行財政擴張政策，持續開放市場改革，故中長期仍朝正向發展。
至於印度，莊明書分析，IMF預估其今年GDP將可達7.5%，超越中國，而新政府執政後消費者信心明顯增強，顯示內需轉佳，加上印度央行對於進一步寬鬆政策採開放態度，外界預期仍有降息空間，對於股市可望有推升作用。
在台股的部分，莊明書表示，隨著電子業去化庫存已近尾聲，10月大廠法說會登場或許有機會捎來好消息，倘若電子業第4季業績回升，配合Fed升息確立，台股有機會再出現反彈，不過接下來市場區間整理的機會仍大，且將以次族群的個股表現為主，建議投資人選擇投資台股基金來降低投資風險。