富邦媒目標價 歐資降到188元
2015-10-06 14:53:57 聯合晚報 記者林韋伶／台北報導
電視購物營收令人失望，且網路購物業務缺乏經濟規模，一家歐系外資分析，預估上市股富邦媒（8454）的轉型需要較預期長的時間，下修公司今年到2017年的獲利預估值約12~32%，將其評等由買進下修到劣於大盤，目標價從320下修到188元。
該外資預估，富邦媒在電視與型錄購物業務的營收將持續走軟，目前已經來到年減2.6%的水準；另外，momo購物網銷售成長動能趨緩，主要是因為缺乏經濟規模，預估恐怕對富邦媒的獲利前景帶來壓力。該外資推估，富邦媒今年到2017年獲利年均複合增長率將僅維持在12.9%的低水位。
該外資同時點出，現階段網路媒體興起，消費者看電視的時間越來越短，恐對富邦媒電視購物業務將有負面影響。在網路購物部分，富邦媒面對強勁的對手商店街（4965），目前富邦媒的momo購物網僅有1800家供應商，與80萬件商品，對獲利來說難有正面貢獻。
而在富邦媒新倉庫的部分，該外資分析明年第3季完工，但一直要到2017年才會對公司營運開始有貢獻；至於海外業務，像是在泰國的TVD電視購物，目前看起來後市雖充滿潛力，但目前因為規模太小，對公司營運難有決定性的影響。