REITs 還有二年好光景
2015-10-15經濟日報 記者王奐敏／台北報導
近期不動產投資信託基金（REITs）指數表現上漲，其中又以美國REITs指數漲勢較大。法人指出，儘管美國利率即將轉升，但估計投資投資REITs至少還有二年的好光景，投資人可把握布局時機。
台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示，過去15年全球REITs以年平均報酬率14%，超越其他主要股票及債券商品表現，只有當景氣反轉向下、利率升至高點及市場供過於求的情況發生時，REITs才會出現較大的回落風險。
但觀察未來兩至三年間發生這類情形的可能性極低，未來持續看好商用不動產，投資REITs至少還有二年的好光景，目前最看好歐美地區的房地產表現，亞洲地區則以澳洲及日本表現相對穩健。
群益全球不動產平衡基金經理人應迦得指出，在過去20年間，升息後的三個月內，成熟國家的不動產股價表現優於大盤。展望後市，基於原物料價格疲弱、油價維持低檔，以及美元強勢衝擊美國出口與製造業，加上中國大陸與新興市場成長明顯趨緩，都是壓抑美債殖利率的因素，故後續美債殖利率走勢推估應為震盪緩升。
面對美債殖利率緩步走升環境下之不動產投資策略，應迦得建議，可加碼貨幣政策較為穩定的國家，例如日本，同時可聚焦在與景氣連動度高之產業，例如飯店、工業與消費產業。此外，美國領先指標已連續二個月改善，其中房市、就業與穩定的金融環境是亮點，故美國地產與金融仍是具備基本面的好投資。
摩根多重收益基金經理人邁可．施厚德（Michael Schoenhaut）說，全球景氣穩健成長，辦公大樓和商場將也更有彈性調高租金，目前A級商辦殖利率較其十年期基準債券殖利率利差皆高於3%，收益優勢不言可喻。長期來看，REITs的淨租金收入和獲利表現均與景氣呈現高度連動，未來向上空間值得期待。