築夢股提前開跑
2015-10-23 14:10:23
分享【文/方亞申】
政府公布九月份外銷訂單，沒有意外還是連續第六個月衰退，雖說受到蘋果手機出貨的激勵，衰退幅度縮減至四．五％，是五月份以來衰退幅度最小，但去年蘋果ｉ６出貨實在是太好，在基期墊高下，第四季台灣不管是接單或出口金額，可能也不會太好，加上國內房市急凍，每年有二．四五％投報率的新光信義計畫區Ａ８竟然流標，「志玲帶著嫁妝都嫁不掉」，可以預期今年台灣經濟成長率保一相當困難。
台股指數空間較有限
當然第三季央行放手讓台幣急貶，令不少公司都有相當高的匯兌收益，第三季總體上市櫃公司總獲利或許將創歷史紀錄，但第四季台幣又走升，匯兌題材將減弱。在總體經濟實在不好當中，若非外資第三季從新興市場抽離資金太多，第四季略見重返，進而買超台股，且在期貨持續有超過一．五萬口以上多單；最重要的當然是國安基金確定護盤到總統大選結束，否則台股指數在八五○○點以上實在算不低，八八○○點以上壓力也不輕。
不過較好的是，部分產業的確最低潮已過，例如塑化；而趨勢產業如機能性布料、製鞋、汽車電子持續看好。再來就是與中國新政策有關的重點產業，如環保、綠能、開放二胎等，這些族群不僅第四季展望佳，明年業績也有夢可做，將取代較無亮點的電子，成為未來主流所在。而以歷史經驗來看，第四季通常是非電子股表現勝過電子股，再者台股上漲機率，隨著十月為五八％、十一月六○％到十二月提高至八四％，配合政策護盤，雖然指數將大震盪，但展望好或有夢題材的個股仍有表現空間可期。
最近媒體刊出與民眾生活密切相關且年銷售以億台計算的產業，其中網路谷歌（包括旗下的YouTube）入選，當然臉書使用量也急速提高（包括旗下的Istagram），改變人類的閱讀習慣；電子產品就屬手機，其中又以蘋果為表率（一年銷售超過兩億支）；再來就是近期股價屢創新高的Nike，預計年銷售將達一．五億雙。
網路部分，台灣在這波潮流中缺席，不僅趕不上美國、也落後中國；蘋果的好，台灣供應鏈過去幾年就十分受惠，但力道逐年下降，除了創新力減弱外，還受到紅色供應鏈影響；至於Nike所帶動的運動風潮，結合時尚以及機能，已成為未來幾年的當紅產業，其中台灣的寶成、豐泰代工廠，以及鞋材利勤、百和；機能衣就有東隆興、儒鴻、聚陽、得力等等，這方面台廠還算吃得到甜頭。
而八月底全球股市重挫，當時Nike一度跌至一○三．四八美元，本周則一度創新高至一三三．二一美元； 不僅是道瓊成分股，包括知名的科技股在內，今年股價能上漲的非常少，但Nike不僅逆勢創新高，今年累計漲幅還高達三八．五％；新竄起成為美國第二大運動品牌的Under Armour，股價也從六七．九美元一度上漲超過一○○美元，漲幅更達四七％，相對於其他電子及傳產破底股，實在有如天壤之別。台灣吃到這塊，隨著進入旺季，豐泰八、九月營收都創歷史新高，利勤、寶成也在高檔，第四季都將更上一層樓；包括成衣的儒鴻，前陣子因外資報告看淡，兩大族群一度大回檔，不過儒鴻已經回補跳空下跌缺口、利勤股價再創新高，以現在看未來半年這些公司營收還是好，已是台股不可忽視的族群。
至於車電部分，本刊近一年來陸續報導，國際車市展望佳，包括美國、歐洲九月份汽車銷售都是近一年來高峰；中國也見起色，且在政策對於一六○○西西以下調降購置稅，也積極補貼電動車，國際車市不受福斯造假事件影響，銷售持續暢旺。而這一波汽車內部採用電子零件大幅提升，包括被動及主動安全系統，帶來相當大商機，就算總體汽車銷售不增加，但這塊領域成長卻十分驚人，除了為升）、Ｆ─貿聯、同致、劍麟等股價創新高外，其他如F-IET、胡連）、皇田、和大等傳統汽車零件股，股價也是高姿態。再來是進入旺季的ＡＭ相關股，由於美國今年冬天來得早，部分州已開始下雪，對於鈑金、保險桿、車燈需求將提升，Ｆ─廣華、東陽、堤維西等業績將一路旺到明年第二季初；裕日車、東陽、胡連另受惠中國調降小汽車稅率，前兩家公司在前次二○○九年中國汽車下鄉政策下，股價曾經大漲六～八倍。汽車零件不僅是趨勢產業，也進入旺季，股價還是輪動向上居多。
【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1853期】
先探投資週刊1853期更多精彩文章延伸閱讀：
◎封面故事：新股點將錄
◎特別企劃：築夢股提前開跑
◎中港直擊：五中全會關注政策落實
◎業脈動：第三方支付元年超展開
◎焦點議題：李克強的六點判斷藏明牌