日股迎旺季 續航力強
2015-11-02經濟日報 記者溫子玉／台北報導
第4季以來，全球市場反攻走揚，日股因基本面漸入佳境，10月以來漲幅逾9%，領先歐美，也超越新興市場。法人表示，歐美傳統節日旺季需求日益升溫，搭配外資買氣旺盛，內資活水也全面啟動，日股後市續航有力。
法人統計近五年來日股各月分漲跌幅表現，11月漲幅高達4.66%，居各月之冠；12月平均漲幅3.44%，這兩個月勝率均高於八成，有市場買氣一路旺到年底的氣勢。
摩根日本（日圓）基金經理人水澤祥一說明，12月底是西方傳統零售旺季，也是日本新年季節，帶動民間需求增溫，往往會提前反映至日股的漲升動能。歷史經驗顯示，11月日股漲勢會高於12月，並有連旺二個月的趨勢，投資人可趁低進場卡位，一次掌握二個月的行情。
水澤祥一指出，日本通膨率（扣除能源效應）仍維持上漲趨勢，預期油價會從目前水準走升，伴隨全球經濟的穩定，維持2%的通膨目標不變，加上日本就業情勢改善、勞動市場薪資成長幅度來到安倍上任以來新高，顯示新政效應已擴及實體經濟，並驅動日股展開基本面行情。
高盛預估，今明兩年日本EPS成長預期分別可達17%、13%，本益比僅14.2、12.5倍，在成熟股市中具相對較高的吸引力。瀚亞投資海外股票部資深經理方定宇針對近期日股表現指出，受惠量化寬鬆和日圓貶值效果，日股仍有企業獲利盈餘支持，看好後市表現。
展望後市，富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛指出，日本9月核心消費者物價指數較去年同期下滑0.1%，連續第二個月下滑。在通縮壓力及出口表現受新興市場需求疲弱拖累下，預期日本央行仍會擴大寬鬆。
史蒂芬．多佛說，外資買超將是推升日股的動力來源，而財報與治理透明度高的大型類股為外資加碼首選，因此現階段可採取加碼大型股的投資策略，並精選在消費、工業、金融、科技類股具備產業品牌競爭力的企業。