美歐日股勇健 中韓漲相佳
2015-11-04 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
聯博昨（3）日在台舉行2016年年度展望會指出，全球主要國家經濟成長明年預期將優於今年，股債投資將是機會與挑戰並存。美歐日股市各有投資機會，新興亞洲看好中國及南韓等北亞股市，債券則建議多元布局。
聯博亞太（不含日本）股票事業發展部董事總經理賽辛（KarenSesin）表示，今年股市雖然經歷波動的一年，各區域股市評價表現不同，但相同的是，美國、日本與歐元區等成熟市場經濟環境持續改善，為2016年奠定良好基礎。
聯博預期，美國就業市場與消費能力穩健復甦，經濟成長率將由2015年的2.7%，成長到2016年3.4%。賽辛看好盈餘成長潛力佳、對股東友善，並具有創新能力的大企業。主要國家區域預估經濟成長率 資料來源:聯博
至於歐洲與日本，賽辛指出，歐元區有寬鬆貨幣政策的刺激，已逐漸展現復甦動能，可留意盈餘改善、評價具吸引力的歐洲企業；在日本，結構性改革將使得企業改善獲利能力，看好投資評價仍低廉、有效率利用資本、股東權益報酬率（ROE）可望提升的企業。
雖然投資人擔心美國聯邦準備理事會（Fed）升息，但賽辛說，以1970年以來的美國升息周期為例，在利率上升時，全球股市平均可上漲16.9%，因此不必過度擔心升息。
在亞股方面，環太平洋價值型股票投資長李士德（Stuart Rae）指出，雖然投資人對於中國的股市有些失去信心，但事實上，中國過去一年的績效卻領先亞太（不含日本）股市，而且本益比仍然最低。
李士德表示，中國目前正持續轉型至以消費與服務為主導的「新中國」，聯博看好新經濟相關族群。
就投資評價面來看，北亞較有投資吸引力，東南亞嫌貴，台灣居中。台灣仍有一些有競爭力的企業，但未來兩、三年面臨中國的強力挑戰。