終端需求弱 外資大砍上銀目標價
2015-11-11 12:19:05 經濟日報 記者林韋伶
上銀（2049）第3季營運表現不如市場預期，且展望也不佳，多家外資指出因公司在轉型階段前景不明，紛紛下修上銀目標價，讓上銀股價公司承壓，今日開低後盤中一度走跌超過5%。
在上銀第3季成績出爐後，外資近乎全面下修其目標價，且其中一間歐系外資將其評等由中立下修至減碼，另一間原給上銀210元目標價的歐系外資，也一口氣將其目標價下修23%來到160元。
降評上銀的歐系外資點出，上銀正經歷轉型期，就連公司也認知到線性馬達產品高獲利的時代已經結束，目前僅存少數幾項中端與高端產品擁有高毛利。公司展望第4季表現點出，在季節性因素影響以及基本面走疲的情況下，公司毛利率季增率恐持平，且工具機需求在明年上半年將走軟，公司也將面臨激烈的市場競爭。
給予上銀賣出評等，並將目標價由155元下修到140元的歐系外資則分析，上銀第3季營收表現不如預期，公司給的展望又顯得保守，儘管公司高層表示未來將把焦點放在機器人市場上，但該外資點出，就算到2016、2017年，機器人產品對公司營收的貢獻仍相當有限。
另一家將上銀評等由買進下修到持有，並大砍目標價達23%的歐系外資則分析，因為市場需求疲軟且公司利潤承壓，因而將上銀評等下修到持有。該外資並進一步分析，公司短、中期營運受需求端影響大，但沒有因此將其評等調降至賣出，主要是看好上銀長線上仍有成長動能，且仍具產業領先地位。