全球中小股基金 抗震
2015-11-17 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
歷史經驗 美升息循環期間表現優於大型股 專家看好醫材、消費、創新科技等標的
法人回測過去美國升息循環前三個月到後一年，中小型股價表現均優於大型股，且Fed升息只會緩升，低利環境仍有助於中小企業融資借貸，用於投資及併購，全球中小型股基金後市可期。
法國巴黎爆發恐怖攻擊後，全球地緣政治風險再度升高，加上美國最新公布的就業數據顯示，聯準會（Fed）12月升息機會大增，諸多變數讓投資人積極尋找抗震標的。根據歷史經驗，中小型股基金相對抗跌。
美國10月非農新增人數遠優於預期，印證Fed先前「正面看待美國景氣仍處在擴張軌道上」的評論；而平均薪資增速明顯創高，顯示民間工資上漲壓力正逐步浮現，可能將推升通膨，市場預期Fed在今年內升息的機率升高。
保德信全球中小基金經理人高君逸分析，全球經濟進入慢成長階段，具有創新能力的中小型股，才有機會爭取較高成長性，而升息循環期間也是經濟擴張加速期，中小型股的增長動能較佳；此外，中小型股的企業營收多半來自於內需，因此貨幣一旦走強，可享匯率優勢，由於美元不易走弱，因此相對看好美國中小型股的成長動能。
產業上，高君逸看好醫療器材、全球消費、創新科技及創新金融的中小型股。受到人口高齡化趨勢，以及新興市場需求成長快速帶動，高端醫療器材需要投入大量研發資源，目前醫療器材產業以美國及西歐國家業者，在創新能力及技術上略勝一籌。
復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐表示，全球經濟龍頭指標美國經濟在房市及就業與消費支撐下仍呈溫和擴張趨勢，歐、日經濟亦維持溫和擴張，預期相關成熟市場標的仍將是近一季全球股市布局主軸，可留意著重相關市場布局的成長股或中小型股，並搭配價值型或大型股。