櫃買一周／櫃買熱爆 生技吸金秀
2015-11-21 14:03 聯合晚報 群益投顧曾炎裕
本周櫃買市場受惠第3季財報業績優於預期、證所稅廢除，以及國際股市未受巴黎恐攻影響，加上生技股表現威風八面，櫃買指數表現優於集中市場。
周四集中市場成交值為860億元，而櫃買市場為321億元，成交比重達36%，引發市場過熱討論？或是新常態？基本上可分兩個層面討論：
一是集中市場「太冷」，雖然有證所稅廢除利多消息，可望吸引大戶回籠的預期心理，但外資買盤明顯下降，導致本周均量都在850億元上下，所以當櫃買市場交投增溫，比重就出現失衡現象。集中市場量能不多主因包括：
1.部分非電子股瀕臨破底，價跌量縮。
2.金融股人氣持續低迷，本周每天成交量都在50億元附近，占集中市場僅5%。
3.電子的熱門焦點「蘋概股」空有業績，融資卻紛創新高。
4.MSCI調降台股權重與減少成分股，集中市場將首當其衝。
櫃買人氣彙集的焦點當然是生技股。生技產業「兆值市值」口號搭配狂飆的股價煞有介事，生技股市值合計約7300億元，對比目前金融股市值3.5兆元、台積電市值3.6兆元，生技股還有很大作夢空間，但仍需注意兩個風險變數：
1.財報數字：生技股王浩鼎市值約900億元，但前三季EPS4.13元，憑藉是新藥研發的雄心及資本市場樂觀期待，事實上除精華、金可這些隱形眼鏡或醫材廠業績亮眼，其餘都不能以業績當作投資基準。
2.眾心理：基本上生技股將近80檔，從新藥、耗材、周邊、成藥、醫美甚至大陸美容產品直銷通路都算生技股，不妨聚焦在各公司經營團隊的可信度，以及對股價積極程度。
生醫業股東困擾的證所稅解除後，有助於資金回籠，新藥、創新醫材以及新掛牌公司成為最大贏家，下周一中裕掛牌上櫃，目前興櫃價約150元，可注意是否爆出天量，複製浩鼎3月初IPO天量2.7萬張的經驗。