美平衡基金 享股債正向潛力
<*>2015-11-23
<*>工商時報
<*>記者呂清郎／台北報導

http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2015-11-23/250/A38A00_P_02_01.JPG 左至右富蘭克林股票團隊核心混合策略機構投資組合經理肯特．雪佛(Kent P.Shepherd)，歐洲高收益基金經理人皮耶羅．蒙特(Piero Del Monte)。
升息不代表股市多頭結束，美國過去3次升息經驗顯示，升息前雖有震盪，首次升息後5個季度標普500指數均有正報酬表現，但中長期仍呈現多頭格局，高收益債因具備較高殖利率，且對利率變動敏感度相對低，升息為肯定經濟趨勢向上，高收益債市看法正面，採平衡基金布局，將盡享股債市正向潛力。
富蘭克林股票團隊核心混合策略機構投資組合經理人肯特．雪佛（Kent P. Shepherd）表示，目前最看好的三大領域產業，即評價面遭明顯低估的能源股債市、受益於低利及溫和成長環境的高品質成長股、創新與具趨勢利基的藥物及科技產業。考量景氣溫和復甦，但市場不確定性仍存，股債配置可望降低投資組合波動度。
肯特．雪佛指出，鑑於多頭趨勢正盛，積極投資人可進一步鎖定美股資產，以提高報酬機會。例如富蘭克林坦伯頓美國機會基金聚焦於高品質、能受益於數年成長趨勢的成長股，佈局策略不全然依循對應的大盤指數，由下而上且嚴謹的基本面分析，提高為投資人帶來超額報酬機會。
富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅．蒙特（Piero Del Monte）分析，相較於美國高收益債市，歐洲高收益債的評價面雖不算便宜，但具備平均債信評等較佳、存續期間較低，擁有較強健的資金動能、對能源及基本金屬的曝險比重較低等四大優勢，在短期市場雜音紛擾，美國升息動向未明、波動仍顯劇烈的環境下，可作為另一較為穩健的固定收益產品選擇。
皮耶羅．蒙特認為，國際資金回流歐洲市場，締造歐洲高收益債市數年來強勁的資金行情，歐洲高收益債已第4年領漲各區域高收益債市，2012年以來的累計漲幅已達51％。以富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金來說，相對指數加碼成長動能具優勢的美國和英國，看好當地具品牌競爭力的醫療、通訊、媒體、汽車等產業，配置在循環產業的比重接近7成，以掌握資產價格長線的增值契機。