富達教戰 明年買股 盯基本面
2015-12-02經濟日報 記者張瀞文／台北報導
富達中國聚焦基金經理人寧靜昨（1）日指出，在中國經濟持續下行時，少有產業能獨善其身，投資人不能抱持不切實際的期待。未來對於企業基本面的研究將更重要，2016年將是選股年。
富達昨日舉行台北、香港、北京三地的跨國視訊記者會，寧靜指出，在人民幣納入特別提款權（SDR）後，中國不再是淨貸款方，未來可能變成淨融資方，中國企業將在全球各地發債。不過，未來人民幣雙邊波動會更大。
寧靜表示，人民幣納入SDR是里程碑，未來人民幣將扮演更積極的角色，這對企業及對全球金融市場是好事。
不過，寧靜認為，中國經濟在2010年達到高峰點，兩年來消化庫存，但最近已開啟「去產能」的過程，這個過程只會更漫長更艱鉅，不可能在半年內結束，可能是兩、三年的過程。
寧靜認為，中國短時間內經濟很難恢復快速成長，除非去產能可以有效進行，或是切實找到新的增長點。換句話說，要期待中國經濟出現2009年到2010年時的強勢復甦，是不切實際的期望。中國經濟減速已是事實，投資人宜理性看待這件事，不必過度悲觀或過度樂觀。
既然中國經濟減速，寧靜認為，投資人也應該調整對於產業成長的預期，因為在整體經濟下行的趨勢下，不能期待少數產業能獨善其身。在經濟低增速的環境下，應該重新看待各種企業指標。
寧靜說，未來中國可能不再增添大量的高鐵或公路，但可能增加養老、醫療及教育措施，有利新型產業，但有些企業的估值已提前反映未來五到十年的價值。