技術指標／月線季線死亡交叉 多頭再沉默防變臉
2015-12-06 14:48:35 聯合晚報 元大投信經理 許君瑋
上周四歐央決議將存款利率調降至負0.3%，並把原本每月購債600億歐元的量化寬鬆政策，延長至少到2017年3月，但卻未如市場預期將QE規模擴大至750億，導致歐美股市重挫。
經濟數據方面，美公布11月芝加哥採購經理指數與ISM製造業指數均呈現衰退，其中ISM製造業指數受到美元升值影響，新增訂單減少，下跌至48.6，遠低於市場預期，顯示強勢美元對新興市場的消費動能衝擊仍在延續。
在全球經濟復甦仍有隱憂下，美國聯準會對升息態度轉趨積極，造成投資信心不足，歐美股市拉回整理，而中國股市也從低檔反彈近兩成，高檔震盪加劇，台股則在生技股帶動下，櫃買中小型股表現相對優於集中市場。
台股從基本面來看，主計處上修前三季GDP修正值，並預期今年GDP成長率將為1.06%，從細部數據分析，內需消費及外銷出口轉趨穩定，而庫存持續出清當中，雖然10月份景氣燈號尚呈現低迷的藍燈，但綜合評斷分數回升到15分，顯示景氣底部浮現，隨著庫存去化完畢及歐美和中國假期消費旺季來臨，經濟情況不至於再大幅度惡化。外資即將進入耶誕長假，操作轉趨保守，外資期貨未平倉多單也接近23，000口，台股劇烈震盪的機會較小。
從技術面來看，台股已持續三周在季線附近橫盤整理，短、中期均線糾結，惟受國際股市影響，上周五開低走低，摜破季線，多方力守8，400點關卡，盤中逐漸拉回，留下下影線；不過月線與季線出現死亡交叉，加上技術指標來看，RSI跌破中軸，日KD出現反轉，若本周多方未能明確表態，在不耐久盤的情況下，對盤勢較為不利。預期近期台股將在8，350至8，550進行整理。
台股加權指數還是沿著5日均線緩步墊高，依著短中期均線走揚的態勢沒有改變，季線翻轉向上，往下8，400點月線可視為多方防守的信心指標。不過日指標進入過熱區，開始出現高檔背離修正壓力，加上量能未有效放大，短線恐需橫盤整理，但只要未出現長黑慣破均線支撐，或高點量能明顯縮小的反轉訊號，仍可以偏多心態台股接下來的走勢。
在產業方面，iPhone 6S系列銷售狀況不如去年的iPhone 6系列，2016上半年出貨量將出現iPhone推出以來首次的年衰退，且衰退幅度將超過10%，不過市場已逐漸消化此一利空，而4吋顯示螢幕大小的iPhone 6C推出，參考5C的經驗，市場不敢過度預期，反而有可能有令人意外的表現，可留意相關新進入、或是零組件升級的供應鏈受惠廠商。
另外Facebook有望來台灣彰化興建數據中心，雖然對台灣的貢獻仍不得而知，但可以觀察雲端服務、電商銷售、互聯網應用的未來趨勢，美國感恩節黑色星期五促銷，實體店面銷售下滑，但網路銷售反而大幅度成長，中國百度、阿里、騰訊明年度也加大在數據中心的建置投入，因此相關存儲、散熱、不斷電系統、資料傳輸(光通訊)等伺服器零組件供應鏈雨露均沾，2016年可有所期待。
非電族群方面，汽車電子成長趨勢最為明確，車廠在操控性、安全性、舒適性、娛樂性強化給駕駛人的感受，先進駕駛輔助系統(ADAS)、車內資訊娛樂(Infortainment)等帶動了影像探測、雷達感測、胎壓偵測、通訊模組與天線、車用顯示器等零組件的需求，相關廠商值得投資人關注。