陸股慢牛行情 啟動
2015-12-09經濟日報 記者王奐敏／台北報導

今年第3季A股市場大幅波動，期間大陸股市屢次出現千股跌停、漲停的奇觀，然而，明年起「熔斷」機制上路後，此景應難再現，A股漲跌幅一旦達5%，將暫停交易15分鐘，若超過7%，則直接暫停交易至收市，保德信投信認為，A股目前參與結構仍以散戶為主，熔斷機制有機會達到防止市場非理性波動、穩定市場作用。
回顧過去11年來，滬深300指數有105次盤中波動超過5%，33次超過7%，值得注意的是，碰觸跌幅5%的次數為69次，漲幅5%則有36次；碰觸跌幅7%的次數為22次，漲幅7%則有11次，觸碰跌幅的次數明顯高於漲幅；儘管經歷大幅波動，陸股基金前五強自去年11月A股起漲以來，績效仍有30%以上，表現不俗。保德信中國品牌基金經理人楊國昌分析，A股引入熔斷機制，由於市場波動加大時，交易將被強制性中斷，因此能夠穩定市場。楊國昌表示，然而這樣的熔斷機制也有代價，目前，熔斷觸動臨界值5%較美、韓都低，根據歷史資料，幾乎每25個交易日就有一個交易日波動幅度超過5%，未來A股恐怕會更頻繁地被中斷交易。展望陸股後市，保德信中國好時平衡基金經理人徐建華指出，本周將公布最新進出口、物價及新增人民幣貸款等重要經濟數據，諸多指標皆是陸股能否突破短期高點的重要風向，投資人不妨採取定期定額策略，降低波動風險，或可適度納入債券部位，以中國平衡型基金參與陸股後市。群益中國新機會基金經理人林我彥分析，熔斷機制的實施，雖然對A股實質性效應有限，但在漲跌停的規定加了道門檻，有助平滑市場波動度。林我彥表示，整體來看，貨幣政策將持續寬鬆，融資餘額呈緩步回升，中國股市後市應呈現緩步墊高態勢。日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文表示，預期中國股市指數短期整理後可望突破月線，個股表現差異大，投資主題將持續是熱點，進入慢牛上升的節奏行情，適合以定時定額方式分批布局。