投信：投資非美元市場 當心賠匯差
2015-12-10 14:56:04 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
美元強勢趨勢確定 今年投資非美元資產卻未避險 績效幾乎被吃掉一成聯合晚報提
下周美國聯準會將宣布升息與否，隨美國與全球其他央行貨幣政策分歧，料將提供美元在2016年延續偏強格局，也持續影響投資人投資非美元資產的績效報酬。摩根投信統計，過去一年在強勢美元影響下，投資結果多是「賺了股市、賠了匯市」，短期來看，美元既然可能延續強勢地位，投資人在選擇基金時，若投資非美元市場，建議選擇避險級別（對沖級別）來降低匯率風險。
摩根投信副總謝瑞妍指出，美元指數近期受到歐元彈升影響，自100高點下滑至97附近，但不代表強勢美元已暫告一段落，待下周美國升息方向確定後，將再次確定美元長線強勢趨勢。
根據摩根投信統計顯示，今年來美元指數大漲近8%，讓投資美國的投資人大賺匯兌收益，但相對地，若今年投資在非美元資產未做貨幣避險，績效幾乎會被吃掉一成之多。以近一年為例，比較MSCI歐洲指數、MSCI日本指數、MSCI亞太（不含日本）指數、MSCI新興市場指數四大指數，原幣計價報酬遠比美元計價來的好上許多，特別是MSCI歐洲指數近一年的報酬，以原幣計算高達13.8%，漲幅僅次於MSCI日本指數，但是換算成美元計價後，報酬僅剩下0.3%，顯見投資歐洲股市做匯率避險的重要性。
謝瑞妍表示，強勢美元雖然提高美元資產吸引力，但相對不利部分美國企業財報，反觀在美元走強的壓力下，疲軟歐元有助於以出口為主的歐洲國家，更何況，美國以外的歐洲及日本股市本益比相較比美股低，且此波牛市累積漲幅亦低於美股，在寬鬆貨幣政策支持下，後續更具股價成長潛力。