明年展望／美元、油價 影響經濟關鍵
2015-12-10 14:56:08 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
貝萊德智庫今日發表2016年投資展望報告，指出近年來推升全球資產價格的寬鬆貨幣供給浪潮已經到達頂峰，商業周期對風險資產明年漲勢能否延續，將舉足輕重。至於明年美元、油價走勢的影響將十分關鍵，美元升值，將增加商品、新興市場貨幣的壓力，並削弱美國商品出口的競爭力；石油價格下跌則壓低長期通膨的預期，並可望鼓勵部分央行增加貨幣刺激的力道。
貝萊德智庫認為，許多地區成長減緩或停滯不前，全球經濟在2016年將更依賴美國經濟來推動。華逸文說，儘管市場共識逐步調降了美國2016年經濟成長預測，相信美國成長的循環仍存在推進的空間。由於美國經濟表現較佳，預期在房租價格攀升的情況下，將推升通貨膨脹在2016年走高。
至於歐元區商業循環正處於緩慢復甦的初期階段，但核心通膨仍然偏低 ，而新興市場經濟成長減緩，也對歐洲出口的復甦形成威脅。
貝萊德智庫全球首席投資策略師華逸文（Ewen Cameron Watt）表示，地區衝突升溫及地緣政治趨於緊張有可能開始影響市場，特別是歐洲難民潮以及英國脫離歐盟的公投，將成為歐盟的壓力測試。
華逸文表示，預期歐洲各政府在2016年將以加強邊境管制，及提升區域安全的議題為優先，推動改革則在其次。歐洲政府減輕緊縮開支的力道，增加財政支出，而且並不限於國家安全的範圍，可望在新的一年刺激經濟溫和成長。
貝萊德智庫認為，歐股的評價看來具吸引力。在美元強勢繼續壓抑美國企業獲利之際，歐元弱勢、薪資漲幅溫和及區域內信貸擴張，應可在2016年為歐洲企業獲利提供動力。