布局非美元資產 首重避險
2015-12-15經濟日報 記者趙于萱／台北報導
美國聯準會是否升息本周將揭曉，隨美國和全球其他央行貨幣政策分歧，美元明年可能延續強勢格局，並影響投資人投資非美元資產的績效報酬。
法人統計，過去一年在強勢美元下，投資結果多是「賺了股市、賠了匯市」，如果升息支撐美元續強，建議投資人布局非美元市場基金，首選避險（對沖）級別來降低匯率風險。
摩根投信統計，今年來美元指數大漲近8%，讓投資美國的人大賺匯兌收益，但投資在非美元資產的如果沒有做貨幣避險，績效幾乎被吃掉一成多。以近一年MSCI歐洲指數、日本指數、亞太（不含日本）指數和新興市場指數等四大指數績效為例，原幣計價報酬遠比美元計價好上許多，特別是MSCI歐洲指數的報酬以原幣計算達13.2%，漲幅居冠，但換算成美元計價，報酬瞬間被吃掉逾17個百分點，由盈轉虧4.6%。
摩根投信副總謝瑞妍指出，美元指數近期受歐元彈升影響，自100高點下滑至97附近，但不代表強勢美元已告段落，等到美國升息方向確定後，將再次確定美元長線強勢趨勢，投資非美元資產首重匯率避險。
美元升值雖有利美元資產，但謝瑞妍表示，目前疲軟歐元有利出口為主的歐洲國家，且歐股本益比相對美股低廉，更是今年三大成熟市場最吸金股市，流入資金超過1，200億美元，建議投資人可在加強匯率波動風險管理下，把握歐股成長契機。
近期熱門的中國市場，群益中國新機會基金經理人林我彥指出，A股具備易漲抗跌和低波動特性，較不易受升息及強勢美元影響，加上人民幣納入SDR，中長期仍看好人民幣升值潛力。整體來看，中國官方的政策支撐，有望維持A股多元且穩定的資金流入動能，在各方資金帶動下，預期A股後市逐步轉為體質相對健康的緩漲格局。