基金特蒐／亞股布局 選內需題材
2016-01-01經濟日報 記者張晟豪／台北報導
亞太地區內需消費看好，牽動走勢最大關鍵仍在中國。 本報系資料庫
台灣人身處亞洲，一向對亞洲股市有較高熟悉度，雖然自2008年金融海嘯之後，債券基金市場異軍突起，但仍無損亞股基金在投資人心目中的地位，其中摩根亞洲基金更是投資人定期定額最愛的亞股基金之一。
摩根亞洲基金經理人戴慕浩表示，摩根亞洲基金之所以受到台灣投資人喜愛，主要是因為20年前此基金甫成立，當時國內基金產業正進入萌芽成長階段，摩根開風氣之先成立了摩根亞洲基金，給予投資人「不用出國就可以投資海外股票」的管道，又能交由專業投資團隊替投資人的財富把關，不僅為國內投資亞股的先驅，摩根更因此被投資人視為亞洲專家。
摩根亞洲基金主要聚焦亞太內需消費趨勢及受惠中國大陸經濟成長的周邊國家，參與亞洲長線多頭行情，布局地區以中國大陸比重逾三成最高，韓國、印度、香港、台灣四大地區次之。近年表現不俗，除了2014全年上漲8%，今年以來績效-2.3%（至12月25日）也優於MSCI新興亞洲指數。
新興亞洲過去建立於全球流動性的優勢不再，今年遭遇巨大資金流出，戴慕浩認為，在美國升息前市場觀望氣氛較濃厚，但升息後焦點將重回新興市場便宜的評價與轉機題材。
亞股擁有良好經濟體與基本面支撐，摩根亞洲基金掌握東北亞與東南亞兩大市場，有助投資人全方位掌握亞洲各地股市輪漲與獲利機會。戴慕浩表示，自身操盤秉持「市場配置」與「精選持股」彈性操作，鎖定亞太國家內需增長，參與長線多頭行情，以團隊發掘具有發展潛力的亞股標的。
針對新興亞洲投資環境，戴慕浩提出兩點叮嚀：牽動亞洲走勢最大的關鍵仍在中國，包括人民幣匯價與中國經濟復甦狀況。觀察人民幣匯價近期波動較大且短線仍有貶值機會，但中長線在資本開放與國際化腳步持續，全球對人民幣資產的需求穩定上升，預期匯價將可望逐步回穩，而其他亞幣走勢也將逐步回歸基本面表現。
其次，明年大陸經濟是否能穩定發展，將影響新興亞洲市場走勢，一旦中國大陸成長放緩，新興市場經濟狀況將走勢疲弱，此點要格外注意；但若在相關政策引導下中國大陸總體經濟穩定向上，亞股將十分具有機會。
展望2016年，戴慕浩說，面對升息環境，新興亞洲不論是股市與匯市都有頗大修正幅度，但也能讓評價面來到極度便宜水準，一旦全球金融環境開始回復穩定，風險偏好增加，將有助亞洲股市再度走升。戴慕浩分析，亞洲是三大新興市場中贏面最大的地區，特別是亞幣未來不易再見到大幅貶值的狀況，代表亞洲貨幣所承受的壓力將較之前和緩，有助於國際資金回流亞洲市場；美歐等主要國家經濟復甦，對於以出口為導向的亞洲企業營收與獲利成長，能帶來正面幫助。
不過，戴慕浩也提醒，由於整體新興市場成長動能相較於成熟市場仍較為疲弱，使得2015年新興市場不論在整體報酬或相對報酬上，都略遜於成熟國家，現在投資人若有意布局亞洲行情，不妨從五大重點來觀察亞股短線與中長線走勢是否開始持穩向上；短線兩指標包括中國是否推出新的刺激方案、全球經濟是否持續回穩，中長線三指標則可觀察亞幣匯價是否持穩、整體新興亞股的成長動能明顯回溫，以及亞洲企業獲利回升等。摩根亞洲基金經理人戴慕浩
戴慕浩小檔案

現職：摩根東方內需機會基金經理人、摩根金龍收成基金經理人、摩根泛亞太股票入息基金經理人、摩根亞洲基金經理人、摩根龍揚基金經理人
學歷：New Jersey Institute of Technology， Newark N.J.U.S.A-Engineering Management
經歷：摩根全球α基金經理人、摩根投信基金管理部協理、荷銀投信國內投資部協理及基金經理、滙豐中華投信資深研究員及台灣基金副經理人
專長：亞洲股票與台股研究
資料來源：摩根投信 張晟豪／製表
操作心法秉持彈性操作策略操盤上強調「市場配置」與「精選持股」的彈性操作策略。亞洲地區經濟成長迅速，亞股成三大新興市場中最具成長潛力，且中國經濟與消費力崛起，亞洲內需出現爆發性成長，因此基金操作鎖定亞太內需消費，參與長線多頭行情，掌握亞洲區域投資脈動；輔以團隊選股智慧，發掘更多優質潛力標的。
投資小叮嚀
注意匯價波動注意人民幣匯價波動，牽動亞洲走勢最大關鍵仍在中國，包括人民幣匯價與中國經濟復甦狀況。觀察人民幣匯價，近期波動較大，且短線仍有貶值機會，但中長線在資本開放與國際化腳步持續，全球對人民幣資產需求穩定上升，預期匯價將可望回穩，其他亞幣走勢也將逐步回歸基本面表現。