美元計價亞債 紅起來
2016-01-13經濟日報 記者張瀞文／台北報導

法國巴黎投資昨（12）日舉行亞洲股債投資展望指出，亞洲股市本益比不到十倍，今年有六大成長力道支撐，可望重回榮景，但最好搭配以美元計價的亞洲債券，以對抗市場動盪。
法國巴黎投資亞太股市投資長鄺樂天（Arthur Kwong）昨日指出，在這波修正後，亞股（不含日本）本益比只剩下9.8倍，低於五年平均值，而且股利率高達3%，吸引力大增。
鄺樂天說，亞股有六大成長力道支撐，一是亞洲經濟成長力道仍冠全球；二是亞洲人口的內需消費成長力強，特別是中國、印度和印尼；三是油價走低嘉惠亞股，預估這規模高達5兆美元。
第四是升息利空已出盡，跌深後的股價有吸引力；第五是中國和雙印的改革進行式空前，擦出新亞洲競爭力；最後是貨幣政策持續寬鬆，強化出口成長力。
中國股市是最近全球金融市場動盪的震央，鄺樂天指出，中國股市目前問題是在供給需求和基本面，中國在成功轉型為消費為主的國家之前，仍會依賴出口，人民幣貶值可望提振經濟和股市。
亞股波動，亞債卻是2015年表現出色的固定收益資產。理柏（Lipper）統計，法巴百利達亞洲（日本除外）債券基金去年績效居同型基金冠軍。基金經理人黃儀真（Adeline Ng）表示，依歷史經驗，美國升息時，亞債仍可望有穩健的表現。
黃儀真也是法國巴黎投資亞洲債券投資團隊投資長，她認為，多數亞洲國家央行今年都將會持續維持寬鬆的貨幣政策，這將有利於亞債。
不論是掌握這一波亞債契機，或是對抗股市波動，亞債都適合納入個人投資組合做為核心資產。
不過，黃儀真也提醒投資人，美元強勢，今年美元計價的亞債表現可望持續優於當地貨幣計價亞債。
在衡量收益與風險後，宜選擇複合式債券基金，以多元布局亞洲公債、公司債及高收益債，才能機動靈活掌握亞洲成長契機。