生醫基金 經理人喊加碼
2016-01-14經濟日報 記者溫子玉／台北報導
回顧2000年開始的四次美國總統大選，S&P500醫療產業指數表現強勁，打敗整體S&P500指數的機率高達75%，雖近期多有雜音，但法人預期今年藥品創新持續，並支持相關公司營收及獲利成長，看好生醫產業中長期表現。
儘管生技醫療類股面臨美國總統大選相關政治雜音干擾，可能呈現高度震盪走勢，但野村全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示，新藥審核與研發趨勢樂觀，2015年新藥通過FDA審核數目再度刷新歷史新高，整體藥證審核趨勢依舊樂觀，且2016年來自新藥臨床試驗之誘因仍舊相當充沛，仍然看好後市表現。
針對目前美國總統大選政策傾向，保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，若共和黨若勝選，預期製藥廠及生物科技公司將受惠；民主黨若勝選，則預期醫療服務產業將受惠；歐巴馬健保一向是美國兩黨駁火的重點議題，隨著選戰愈打愈激烈，若消息面的紛擾變多，與歐巴馬健保息息相關的醫療服務產業，如醫療保險和醫院類股等可能受到波及。
從價值面分析，安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，大型生技股預估本益比目前僅12倍，低於長期平均，更低於大型製藥廠與美股大盤指數，投資價值高。雖儘管近期全球風險趨勢意識升溫，獲利了結買盤的賣壓出籠，造成那斯達克生技指數震盪，但生技中長多趨勢並未改變。
此外，黃靜怡指出，製藥及生技公司自由現金流量充足，且庫藏股淨買回率(net buyback yield)持續上升，併購與買回庫藏股題材有利生醫股走勢。
投資上，江宜虔建議，醫療保健產業應平衡布局各次產業，並逢低逐步加碼、定期定額，以降低進場選時的風險。