中國高收債 高殖利率亮眼
2016-01-21經濟日報 記者張瀞文／台北報導

日盛投信指出，今年全球經濟持續弱成長，兩個最大變數是中國經濟走勢及美國聯邦準備理事會（Fed）升息的速度。第1季布局建議股四債六，債市鎖定具有高殖利率的亞洲及中國高收益債券，股市則聚焦在具政策及資金面支撐的陸股及台股。
日盛投信表示，全球利率仍低，不論是亞洲或中國的高收益債券，都有高殖利率與低存續期，具有抵禦升息的優勢，且人民幣短期雖然波動，但國際化程度不斷提高，長線並不看淡。
建議投資人，若想布局高收益債券，中國高收益債券以及亞洲高收債券基金可以配置各占三成。
日盛亞洲高收益債券基金、日盛中國高收益債券基金的經理人都是鄭易芸，兩檔基金也都有三種貨幣的選項──新台幣、美元、人民幣，同樣也都是配息類別較受歡迎的標的，從近幾個月的年化配息率來看，分別可達6.5%、5.2%。
在日盛亞洲高收益債券基金布局中，中國比重超過一半，其次是菲律賓、印度以及印尼，比重都各接近一成，現金則占15%。鄭易芸說，亞債表現差異大，中國房產債依然獨強，預期中國高收債券指數表現持續較佳；印度高收債指數持穩，印尼高收債指數最壞狀況已過，今年表現有機會否極泰來。
鄭易芸表示，中國開發商紛紛轉往境內發債，扣除贖回或到期債券，在外流通的亞洲債券不增反減，印尼、印度、菲律賓等企業發行者也鮮少發債。
今年新年初始，債券交易市場即出現供不應求情況，所以支撐價格走揚。
在股票配置方面，日盛投信建議火力集中在台股及陸股，相關基金可以各占兩成。
其中日盛精選五虎基金是日盛的旗艦基金之一，早在1999年就成立，歷經多次多空循環，目前類股以通信網路占兩成最多，半導體則降到只有一成。
日盛投信國內投資暨研究部主管施生元表示，市場預期全球景氣表現將不佳，也擔心資金流出新興市場，預期台股 後市將以個股表現為主。
日盛精選五虎基金經理人林佳興指出，推估電子股基本面將在近一、兩季落底後可望開始回溫。
雖然系統性風險已經降低，但十年線與年線大區間的整理還需要時間，有利個股表現，投資布局選股重於選市。
日盛中國內需動力基金資產配置以消費及金融股為主，另外也布局ETF，目前現金比重約13%。
經理人黃上修仍看好第1季行情。他認為，中國養老金入市預計今年正式啟動，預估將有人民幣6，000億元的資金逐步入市，可望為市場帶來新的流動性。
日盛投信海外投資暨研究部主管鄭慧文表示，新興市場中，中國具有政策面及資金面的雙重支撐。中國經濟穩中偏弱，今年有進一步降息降準的空間，政策推動仍將是亮點，個股表現差異大，投資主題將持續是熱點。