低波動基金 風控高手
2016-01-22經濟日報 記者溫子玉／台北報導

本月因中國人民幣大貶、油價崩跌等「黑天鵝」干擾，VIX指數再次飆高。法人表示，當各種風險升高、市場循環周期加速，低波動策略基金可望能協助投資人控制風險，度過波動加劇的市場環境。
根據摩根史坦利資料顯示，從2000年以來的幾次熊市，反映低波動股票表現的MSCI綜合世界最低波動指數，普遍優於代表廣泛全球成熟市場的MSCI世界指數。法人表示，這也顯示低波動策略在整個市場循環周期中，除表現能優於大盤外，同時也能將風險維持在低於市場的風險水準。
面對現階段市場情勢，景順環球指標增值基金經理Thorsten Paarmann認為，現階段宜採用低波動投資策略。
他指出，長期來看，全球股市仍會不時震盪，低波動策略的長期報酬曲線比較平滑，且與大盤的連動程度較低，適合以絕對報酬為目標並著眼於長期資產增值的投資人。
今年以來全球市場出現高度波動，以投資債券市場為例，日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪指出，目前全球投資等級債表現相對穩定，新興投資等級美元債持續回升行情可期待，亞洲高收益債券的高殖利率特性，建議可多元化平衡布局以降低資產波動力。
在目前資金輪動速度加快的環境下，也難以掌握投資機會，安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，訴求廣納收益來源的平衡基金，也受到投資人青睞，尤其是以成長股搭配選擇權、高收益債與可轉債等三大資產均衡布局的策略，除可獲得潛在資本利得，也可打造債息、股息與權利金的多元現金流，增加收益同時作為波動的緩衝。
以中國市場來說，保德信中國好時平衡基金經理人徐建華也指出，在近期A股震盪較劇烈時，中國平衡基金也展現抗跌優勢。借鏡歷史，他表示，以股四債六的「黃金比例」為基礎配置，也不失為一種降低波動的策略，只是他同時提醒，金融市場瞬息萬變，投資組合必須動態調整。