別讓黑天鵝吃掉老本 理專教避險
2016-01-25 07:28:48 聯合報 記者蔡靜紋／台北報導
今年開春以來，歐美成熟股市普遍已修正逾一成，又聽到一堆景氣衰退數據，讓透過投資累積退休老本的民眾嚇出一身汗。台新銀行兩位理財協理劉佳儀、葉千華勸投資人處亂世應靜心分析「黑天鵝」是否損及投資標的基本面；若無，應尋找介入時點。
台新銀行理財規劃部協理劉佳儀指出，成熟市場自2010年後一路走多，但過去大都是靠各國政府貨幣寬鬆政策吹起經濟，如今遭遇人民幣急貶、國際油價修正、陸股熔斷政策等事件衝擊，自然面臨下修。
觀察恐慌指數從去年底高點58降至27，可見市場未如想像中恐慌，中國經濟、油價等問題應屬短線衝擊，當然還是得檢視投資標的基本面是否受到影響。
儘管開春以來衝擊多屬基本面，劉佳儀覺得，退休族可以趁機檢視資產，因為第一季大幅反彈機會不高，最快得等到第二季。
劉佳儀說，若是保守穩健型的人，不妨將產品風險屬性往下調，例如股票型基金轉為平衡型基金或複合債等，以領取固定收益；若是積極型投資人，可等到股市修正，逢低進場。
近來不少民眾探詢原油相關投資，台新銀行私人銀行部協理葉千華認為，可以進場，但最好等到下半年再開始定期定額，且跌愈多、投資愈多。例如，以3，000元定期定額進場後跌10%，改扣4，000元，跌20%又提高扣款；等到漲10%時，就贖回三分之一部位，資金放回原帳戶，如此就有資金產生投資循環。
劉佳儀、葉千華綜合服務眾多客戶的經驗，提醒投資人切忌人云亦云，投資應該設定短中長目標、了解個人風險屬性、了解個人資金流動性、嚴格落實資產配置，必須自己關心投資部位，有自己的判斷，理專只是資訊平台，提供討論以達到最適配置。
後續應留意三大黑天鵝變化，包括（1）美國景氣：近期美國採購經理人數據連兩個月跌破50、企業第四季盈餘亦見衰退，應留意美國景氣衰退幅度是否超過預期；（2）人民幣貶值：中國是否能有效消除市場對貶值的預期心理；（3）油價下跌帶來的地緣風險。