組合債基金 經理人加碼
2016-01-25經濟日報 記者王奐敏／台北報導

今年以來包括油價、中國經濟放緩等負面消息衝擊全球金融市場，美歐股市日前連續重挫，資金明顯轉趨保守。根據美林美銀1月調查，全球經理人提高現金水位至5.4%，資金急尋安全避險標的。
根據晨星資料統計，在共同基金組別中，今年以來維持正報酬的前五組類型均為債券基金，美元政府債、公司債及多元化債券等類型基金即囊括三名，避險需求下可能成資金短線青睞標的。
瀚亞投資表示，投資人短線若想追求「低波動」、「債息收入」，可選擇與股市相關係數較低標的，例如具備避險效果的美國公債、波動低但有利差優勢的投資等級公司債，建議可選擇複合債基金布局。
2016年來VIX恐慌指數一度飆升至30大關以上，瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示，過去15年，VIX指數曾大幅飆升七次，若觀察美國投資等級債有四次出現正報酬，相對美股、全球股市更抗跌，波動程度也較小。投資等級債有持續債息收入，可以適度幫助投資人度過震盪階段。
周曉蘭表示，目前美國投資等級債券利差約是2012年9月以來高點，相對公債殖利率的比例約83%，比長期平均的59%更高，評價便宜，未來收斂幅度可期，資本行情可期。
日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪表示，市場資金找避風港，投資級債可望成為首選。全球投資級債表現相對穩定，今年美元有機會維持續強，新興投資等級美元債持續回升行情可期待，企業倒債與違約風險也相對較低，建議可透過組合債基金參與債市投資機會。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，各類債券動態搭配布局是震盪金融市場最佳選擇，各類債券各擁優勢，建議以靈活的複合型債券組合基金配置債市。